今日原油分析（11.25）

昨日（11月24日）美原油，全天沿48.00美元进行震荡，上方受压48.20美元附近，下方支撑在47.80美元，日内波幅较小，十字报收，仍为整理行情。

BMI称，欧佩克协议前景仍充满高度不确定性。惠誉旗下研究机构BMI表示，目前欧佩克协议的前景仍充满高度不确定性，认为当前协议达成的几率为55%；若欧佩克最终承诺减产逾100万桶/日，料将推动布油急涨至60美元/桶；若欧佩克最终无法就协议达成一致，料布油将跌至42美元/桶左右。

目前欧佩克抢占了头条，原油投资者正静待欧佩克传来更多好消息。

周四多名消息人士透露了减产份额等细节，欧佩克提出了将在全球减产2%的提议，尽管该提案遭到了伊朗、伊拉克和俄罗斯大泼冷水，但沙特老大据称意外支持该提案。

诺瓦克称，料产油国将于下周达成冻产协议。据路透，俄罗斯能源部长诺瓦克表示，目前达成协议的时机相当好，预计欧佩克下周将同意削减产量以稳定油价；正与其它非欧佩克国家商讨冻产问题，俄罗斯准备将产量冻结在当前水平；若最终达成冻产协议，俄罗斯明年将减产20-30万桶/日。

欧佩克认为成员国应减产100万桶/日，非成员国减产50万桶/日。
    美国商品期货交易委员会(CFTC)主席正努力在特朗普正式接任总统前落实原油投机仓位限制规定，据悉该规定已由民主党推动多年，旨在减少极端投机并避免大宗商品价格快速上扬，目前CFTC对28种大宗商品衍生品设立限制；消息人士表示，委员会中唯一的共和党人、同时有望担任新主席的Giancarlo一直批评该规定，。

路透称，CFTC数据显示美指投机性净多头下滑，原油持仓增加。CFTC数据显示美元指数投机性净多头持仓在连续七周上涨之后首次录得下滑，而英镑净空头头寸则继续下滑创下9月末来最低；商品方面，美原油投机性净多头头寸则结束三周跌势录得增长，迎接即将于一周后召开的欧佩克会议。

被奉为“原油交易之神”的霍尔近期再次强调，2016年的原油库存变化情况与一年前已截然不同。随着炼油厂产能恢复，需求将会急剧增加，如今正是做多油价的时候。

英国安本资产管理公司经济学家Paul Diggle称，意大利公投的任何结果都会冲击该国经济。不管意大利宪法公投最终以何种结果落幕，都将对该国的经济造成负面影响；当前民调显示，意大利总理伦齐很可能在宪法公投中失利，进而导致其辞职；即使伦齐赢得了宪法公投并顺利组建新政府，其改革日程也会受到严重的阻碍，意大利的经济也会因改革的不稳定性而遭受挫折。

压力犹存，资金面稳中偏紧格局料延续。据中国证券报，市场人士指出，近段时间以来，央行通过公开市场连续净投放资金以维稳流动性，本周初见成效，公开市场随即又转为净回笼，再度验证了市场对流动性紧平衡的预期。考虑到压力犹存、资本外流压力依然较大、通胀预期升温、年末季度性因素等，预计未来一段时间内资金面将延续稳中偏紧格局。

摩根大通对2017年全球的七大宏观主题展望：1.只有美国财政政策将更加具有扩张性；2.美国贸易保护主义从威胁状态发展成现实；3.美联储加快加息周期；4.美国国债收益率下滑，德国和日本国债收益率反向走高；5.民粹主义兴起但不会破坏欧洲货币联盟；6.油价将达到50-60美元/桶的区间；7.中国政策焦点再次从经济增速转向再平衡。

美原油：

从日线图来看，近期延续震荡偏多走势，已出现三个交易日的整理，48.20美元的日线及周线双重压制作用明显。

日线级别，kd指标向上交叉走平，为多头指引，仍偏震荡；RSI指标金叉发散走平，震荡偏多状态延续。已连续四个交易日沿长期均线进行震荡，今日仍考验这一均线的压制作用，如有效上穿，可继续多单进场及加仓。如压制有效，或延续日内调整。

从周线图来看，本周已站上长期均线46.00美元，48.20美元附近仍有所纠缠，中线多单注意调整仓位。若破位，周线强压表现在50.40美元附近，作为中线的下一目标。没有有效击穿之前，日内仍短线为主。

今日大概率在区间（47.00,49.20）之内运行，日内回踩做多为主。中线多单减仓为宜。稳健者跟好随盘指引。

美原油（美元/桶）：

关键阻力位：48.20，48.60,49.20，50.00

关键支撑位：47.90,47.00

支撑之上短线多单参与，阻力附近离场。稳健者观望为主。

中江油：

关键阻力位：333,336,339,343

关键支撑位：331,326

支撑之上短线多单参与，阻力附近离场。稳健者观望为主。

金雅沥青：

关键阻力位：2840,2890，2920,2970

关键支撑位：2820，2770

支撑之上短线多单参与，阻力附近离场。稳健者观望为主。

更多分析和准确的进场时机请参考群中随盘提示。

最大仓位1/5，合理设置止损

1，“EIA”数据为美国能源信息署定期发布的每周美国商业原油库存变化，库存的数目影响了可以对通货膨胀和其他经济影响力造成影响的成品油的价格。其高效运转的能源信息统计系统，成为美国能源预测预警系统的重要组成部分。IEA的26个成员国共同控制着大量原油库存以应付紧急情况。公布时间为冬季的北京时间每周三晚23:30。若库存水平低于预期，利多原油；若库存水平高于预期，利空原油.

2，石油输出国组织,，简称欧佩克或OPEC

1960年9月10日成立，自愿结成的政府间组织，对其成员国的石油政策进行协调、统一。宗旨是协调和统一各成员国的石油政策，确定以最适宜的手段来维护它们各自和共同的利益。目前12个成员国、3个观察员国。欧佩克大会为该组织的最高权力机构，各成员国向大会派出以石油、矿产和能源部长为首的代表团。大会每年召开两次，如有需要还可召开特别会议。

OPEC组织成员国共控制约全球三分之二的石油贮备，约共占世界石油蕴藏78%以上的石油储量，并提供40%以上的石油消费量。它们占全球产油量的40%和出口量的一半。欧佩克成员国出口的石油占世界石油贸易量的60%，对国际石油市场具有很强的影响力，特别是当其决定减少或增加石油产量时。如果石油需求上升，或者某些产油国减少了石油产量，欧佩克将增加其石油产量，以阻止石油价格的飚升。为阻止石油价格下滑，欧佩克也有可能依据市场形势减少石油的产量。OPEC如果决定减产原油，那么油价很有可能将出现上涨，反之，OPEC如果决定增产原油，油价则将迅速下跌。而OPEC如果保持产量不变，那么油价或将延续当前趋势。

3，“非农”是非农业就业人数的简称，主要统计从事农业生产之外的职位变化情况，与失业率一同公布。。它是反映美国宏观经济发展的晴雨表，非农业就业人口增加，表示经济转好，利空金银；反之利多。

4,美国当周API原油库存，测量了每周的美国公司的商业原油库存的桶数变化。公布时间：每周三4:30，判断方法：公布值<预期=利多油价

（以上为个人观点，仅供参考，风险自担）

                                       浪金升——  陶小咏，贾有真