微妙时间段

今天大盘低开高走，窄幅震荡，以缩量小阳线报收，收盘价落在5日线之上，煤炭、有色、钢铁等权重股表现较好，中小创依然无表现。

上证今天资金净流出49.70元，深证资金净流出155.5亿，两市合计资金净流出205.2亿，两市资金整体处在流出状态。

上周五，两市融资余额合计9151.11亿，减少18.2亿，沪股通资金流入1.03亿，这两块资金整体处在较稳定的状态。

今天，煤炭、钢铁等去产能板块在期货市场带动下，再次发力，近一段时间以来，去产能板块，不定期发力，整体涨幅可观。

期货市场这块，黑色系截至目前，已经大幅上涨了三波，目前最长的一波上涨正在演绎中，火爆异常，暂有停歇之势。

期货黑色系这波猛烈上涨，我个人认为，这与国家强力去产能的政策因素有关，也与年初至前一段时间房地产的疯狂上涨有关。

大家都知道，期货是现货未来价格发现的工具，期货的这种先行的大幅的上涨，对整个股市的相关板块带来了价值上、信心上的支撑。

传统产业相关上市公司在A股市场占有较大比重，以黑色系为首的传统行业在国家供给侧改革下，再次凸显价值，这也从整体上夯实了股市的价值中枢。

也就是说，在煤炭、有色、钢铁等权重股估值的逐步修复之下，大盘不再具备深幅调整的可能性，市场慢牛格局已开始逐步确立。

拉长时间轴，站在未来讲，以长远眼光看，前期的股灾为投资者带来了低位进场的机会，2638点可能在将来若干年中，我们也不会再见到。

在股灾中，无数的投资者用血泪夯实了市场的底部区间，目前大盘点位仅仅离股灾低2638点500个点的距离，而且这500个点大盘走了10个月，走的相对扎实与稳定。

无论这届美国总统是谁，无论汇率怎样波动，国内资本市场，尤其股市，在经历两次大的灾难后，具备了长期走牛的制度基础、经济基础与制度基础。

具体看，当下大盘60线与年线有黄金交叉之势，120线也整体处在斜向上伸展的状态，短中期均线正在理顺走好，大格局无恙。

但是细化到当下走势中，短线来讲，大盘在经历了9月下旬至11月上旬的反弹之后，尤其在创出年内新高后，已经进入了一个比较微妙的阶段。

我前期提到过两个操作参考，一个是从成交量来研判，大盘要想继续向上拓展，整体上需要维持2500亿之上的成交量，否则是涨不动的。

2000亿是一个平台量，大盘在2000亿成交的时候只能维持不上不下的状态；1500亿是一个下行量，所以大家接下来在操作上，可以参考这个三个数值。

另一个是从中小创的表现来研判，权重股反复轮动后，中小创的蛰伏状态，不参与状态，是不利于市场表明态度的，所以接下来中小创表现是大盘变盘的一个重要参考点。

总之，本周一如前期所言，需要密切关注中小创的轮动机会，仓位上以半仓为好，处在一个可进可退的状态。

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