如何知道你真实的投资水平？

   我参加了一个券商组织的北京私募基金经理聚会。有一些观点和投资的感悟，与大家分享：

  其一，对大盘未来趋于乐观。大家认为三季度的行情肯定来了。虽然也有私募表示谨慎，但是乐观因素在增加。大家看三季度反弹高度看3300-3800之间，集中于熔断点3600点上下。对于最低点，大家倾向于2638点不会破。一个是成交量与之前的2012-2013年不可同日而语。另一个是，未来不会再出现，让7000亿配资和伞形基金，一周内强制卖出的人间灾难。这种强制大资金段时间内卖出形成的人为灾难，对市场形成的冲击势能是巨大的，基本上，砸出来的大概率是最低点。比如6124到经济危机的1664点。

  其二，目前的私募，都是在经历了股灾3.0模式后，生存下来的，所以除非是一些深度价值投资的老牌私募敢满仓，基本上依靠技术分析，波段的操作的私募基金，仓位都不重。因为技术指标在等待能否突破前高3100点。

  第三，有一个好现象，券商出身的私募基金经理，更倾向于通过波段，追求绝对收益，倾向于到3300就清仓。准备跌破3000点再买。而从公募基金公司出身，以及我们这种从技术到价值投资顿悟的草根，更倾向于分析具体的机会，而不是过于关注大盘点位做投资。因为即使是你认为股市没有指数机会，现在两市也有20%的股票超过5178点，创历史新高。如果说上半年没有机会，也许是你选股水平不够，也许是你的股票还没有开始涨。

   第四，优秀的投资人总是相同的。我们说，价值投资者就像同性恋者，同性恋者现实中很难寻找到另一半，而价值投资者现实中也很难遇到相同价值观的人。所以这次聚会，只有一个50多的老哥投资和选股思路与我们一样。我们在2013年初选择了安科，他在2012年初就选择了安科，只不过，由于安科当时业绩并没有变好，所以他忍受了一年的阴跌才开始赚钱。我们则选择了右侧交易，最低点过去了才买入。下周二的免费公开课，我本来准备讲一个未来可能出现三年十倍的行业，他恰巧是去年10月股灾后开始投资的，也是坐了半年多的过山车，最多亏了20%之后，才刚开始赚钱。两个价值理念相同的价值投资人，没有任何的交流，竟然选择行业和对未来的判断，基本一致，呵呵，是英雄所见略同，还是纯属偶然？现在无法下结论，是否真的有三年十倍的机会，你跟着我们三年后就会知晓。只不过，他们比我们更激进：满仓融资买入股票。因为融资，所以他们曾经做期货暴过仓。

    第五，与三十多家私募的交流发现，虽然价值投资是极少数，但是我们更加坚信自己走的道路正确。也对我们的投资水平更加自信。因为年轻的私募基金还在依赖技术。没有脱离散户水平，拿着20-30亿资金依靠技术指标做波段，我都冒冷汗！

   经过了将近20年的股海浮沉，看到一个人的理念和选股操作，就知道他的投资水平高低。可以用围棋的段位来说明投资者的真实水平。

   股市不入门级：新股民，刚进入市场，对股市里的一切只不过有个大概的了解，甚至你都不太清楚股市的基本术语和交易规则。要买什么股票，什么时候卖，你自己一点都没什么主意。新股民的交易主要看电视，看网络，看各大媒体的评论，或者听听朋友的建议，你总觉得他们说得都有道理。典型特征是：跌了不知道该买还是该卖。

    股市一段水平，投资者知道了一些技术指标，MACD、KDJ、RSI之类的，总觉得它们有时准，有时又不准。你也关心基本面情况，今天世界上发生了什么大的事件？对于股市有什么影响？你总是第一时间上网查看。典型特征是，拿着股票总感觉不踏实，所以交易比较频繁，时赚时亏，但总的来说，帐户是亏损的。一段的特点是，对什么都是一知半解。

     股市二段水平：投资者在市场上已经交易了一段时间了，但总的来说帐户是亏损的。你觉得要在这个市场赚钱真的很难，你急着想在股市翻本，可你不知道该怎么办。你看了很多，一些关于股票交易的书，可你觉得他们说的是一回事，拿到这个市场中实际操作又蛮不是那么回事。你觉得还是指标不够精确，于是你试着调整参数，可它们仍然是有时准有时不准。你上论坛，希望得到高手的指导。可他们也是说得，有时准有时不准。二段的特征是，开始怀疑股市投资是否有规律可寻。

     股市三段水平：投资者已经有过股市大亏或者爆跌的经历。懂得开始敬畏市场。你知道要在这个市场上生存不能听信那些个评论。于是你开始系统地学习，你把能找到的相关书籍都看了，希望能从中找到一个战胜市场的法宝。你也学习了波浪理论、江恩的测市法则、价值投资之类的。你也知道了短线操作，要顺势而为、亏损了要止损。可你搞不清这个“势”是怎么确定的，止损设在什么地方才好。你觉得要准确地知道市场何时反转真的太难了，你不相信在这个市场有人可以赚到钱，因为有了很多经验的你都觉得面对市场束手无策，他们怎么可能赚到钱？三段的特点是，敬畏市场，懂得股市投资真的需要学习，明白学习很贵，不学习更贵。但是具体的学哪些东西，应该向谁学习，又似乎不明白。

     股市四段水平：投资者开始明白，要在这个市场上赚钱，除了学习方法，还需要有有一套自己的交易系统。可这个交易系统具体都包括哪些东西，你还搞不太明白。你试着将几个老师的方法，几个技术指标组合成你的交易系统，根据它们提供的信号买卖。可技术指标之间，经常相互冲突，让你搞不明白此时到底该相信技术指标还是价值投资。你试着长线，尝试价值投资，可有时你搞不清到底股指是短期回调还是要反转了。你也试着就做日内短线，经常今天赚了几千，明天却亏了一万。你的帐单仍然是亏损的，你觉得做股市投资真是太难了，实在不行的话，你考虑是不是该放弃了。四段的特点是，懂得要建立自己的投资交易体系，但是具体的交易体系，包括哪些内容，开始反复测试，拿不准。

    股市五段水平：投资者开始明白，在股票市场上你没法预测价格走势。不仅你不行，其实别人也不行。你开始逐步的建立一套自己的交易系统，你知道只要自己严守纪律，长远的来看，你该能够赚到钱。选错了股你会止损，盈利的股票你也开始能拿得住了。你的交易会时赚时亏，盈亏基本相当或者略有盈利。有时你能按自己的系统交易，有时你不能。但你开始相信这个市场上肯定是有人可以赚到大钱。五段水平的人，开始能够偶尔选出好股，在一些博客论坛上你也开始成为大众关注的焦点。

   股市六-七段水平：知行合一，投资人开始能够稳定盈利，不管即使技术还是价值投资，都开始有自己的一整套值得信赖的投资系统。你已经解决了投资理念的种种问题，开始有了自己的投资哲学。对于技术性的东西你不会太关心，你知道只要投资理念正确，即使是不看移动平均线你也可以稳定获利。你知道股市在什么时候，你可以从容地进场，虽然你看不清以后的走势到底如何。但是你能凭借本能知道，后面一定有机会。六段水平的投资人，投资心态基本平静，但偶尔面对行情的剧烈波动还是会有些起伏，特别是重仓的时候。  

   股市八段水平：投资人，已经觉得股市里面赚钱实在是太容易了。选出能赚钱的股票，对你来说是家常便饭。就像一名驾驶老手开车一样，遇到红灯就停、绿灯就行。选股对你来说完全是无意识的。你不再需要对着图表精确地定义止损的位置，也不需要拿着笔或计算器去精确计算股票的估值。大部分达到八段水平的投资人，开始做私募基金，或者公募基金的资产管理，因为你已经意识到，没有比股市再赚钱的行业。

    股市九段水平：赚钱已经不是第一要务。投资人要么开始大隐隐于市，过上财富自由的生活。这时候你已经在股市投资行业，神一样的模糊存在。已经做到，手中有股，心中无股，所以很少有看盘的时候，多数时间你在打高尔夫或是在太平洋的某个小岛钓鱼。你从不和别人说起交易的事，因为你知道没人能明白。当然，最后，也可能有极少数大师，愿意像巴菲特和格雷厄姆一样，回报社会，开坛普渡众生。 

          《如何选出未来三年十倍牛股？》

虽然风口上的猪也会飞，但不会一直飞。而站在风口上的雄鹰会飞得更高，而且风停了，也会翱翔在蓝天，因为蓝天就就是属于展翅高飞的雄鹰的。

股市投资，三年十倍的牛股诞生需要三个条件。其中第一个条件，就是行业的市场空间最够大。过去三年，我们选择出了好几个三年十倍的牛股，下一个三年十倍的确定性机会在哪里呢？

7月19日（周二）晚19点，我在和讯语音直播室免费讲：k.hexun.com，人数很多，请提前10分钟进入房间。以防止后面来的出现网络拥堵进不来。