下周A股三大看点：6月CPI涨幅有望放缓

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　　下周，美国劳工部将公布6月非农就业数据，我国6月外汇储备和CPI、PPI以及货币信贷数据等经济数据下周也将陆续公布。分析人士称需关注6月物价指数以及货币信贷数据，如6月通胀率或小幅回落，为货币政策的释放提供空间。而尽管美国6月非农数据或较好，但受英国意外脱欧影响，加息概率仍将下降。

　　美国6月非农数据或较好

　　北京时间下周五，美国将公布6月份非农就业数据。而按照美联储时间表，美国当地时间7月26-27日，美联储将举行议息会议。

　　在6月3日，美国劳工部公布的数据显示，5月季调后非农就业人口新增3.8万，大幅低于市场预期，创2010年9月以来最差水平。数据大幅不及预期令美联储当月表示加息推迟，美元重挫，黄金大涨。

　　值得注意的是，美国劳工部6月30日发布的数据显示，6月25日当周初请失业金人数略高于预期值，仍连续69周低于30万人，与美国强劲的劳动力市场状况一致。

　　国海证券分析师代鹏举表示，美国此前三周的初请失业金人数指标表现均比较亮眼，美国6月非农就业数据或将一扫5月阴霾。但鉴于英国意外退欧引发非美经济体货币宽松的预期，使得美元存在较大地走强压力，预计年内加息两次概率下降。

　　6月CPI涨幅有望放缓

　　7月7日，我国将公布6月外汇储备数据。7月10日，6月CPI、6月PPI以及6月货币信贷数据也会陆续公布。
市场人士表示月CPI与新增信贷数据值得关注，一方面6月通胀率如果小幅回落，叠加英国脱欧因素，将进一步为货币政策的释放提供空间。

　　目前CPI上升压力主要是猪价和居住价格，、，一季度上涨较快的生猪价格，今年首次出现下行，
（6月20日-26日）猪肉周均价每公斤26.79元，环比跌0.7％。

　　代鹏举称，受生猪价格下行影响，6月份CPI增速或有所回落。预计CPI环比下降0.5％，同比上涨2.0％；PPI环比上涨0.5％，同比下降2.8％。结合英国脱欧间接对人民币形成的贬值压力，国内货币政策有望较前期宽松，央行可能通过公开市场进行一定缓解流动性的操作。如果短端流动性出现收紧，不排除三季度可能降准。

　　6月新增信贷可能达万亿

　　由于进入二季度，人民币新增信贷上演了一轮“过山车式”波动。目前市场普遍预计，6月银行新增信贷料延续5月的增长态势，应该在1万亿元左右。在6月信贷投放结构中，居民中长期贷款仍将成为6月新增信贷的重要组成部分，企业中长期贷款将有所回升，但仍处于较低水平。

　　中金公司最新预计称，6月M2同比增速降至11.0％，信贷仍将保持较高增长，预计6月新增人民币贷款10000亿元。6月以来企业债净融资额偏低，。

　　交通银行金融研究中心则预计，结合当前广义信贷增速状况，MPA考核对信贷投放的制约可能有限。银行半年末冲业绩的时点影响仍会对信贷增长有一定推动作用。综合估计，6月新增信贷很可能会低于去年同期，单月新增约为9000亿，余额同比增速回落至
14％以下，约为13.75％。

　　市场分析

　　上半年股市交易结束，如果拉一根半年K线的话，今年上半年股市走势还是可以用惨不忍睹来形容。今年的上证指数开盘3536点，如今半年的收盘2900多点，整整下跌了600点，半年K线呈一根几乎光头但留着长长的下影线的一根大阴线，这根黑棒样子比较难看。

　　有道是，五穷六绝七翻身。已经过去的5月和6月走势，经历了翻天覆地的大震荡，特别是围绕着英国脱欧事件，全世界各类市场翻江倒海，在这样的大环境中，中国的汇市、股市难以独善其身，但相比之下，A股的波动还算比较小的。七月翻身还是值得期待的。

　　首先，技术走势有所修好。目前上证指数已经在60天均线处企稳，半年线的争夺就在眼前，半年线目前在2934点的位置，之所以半年线就在眼前，一是大盘反弹因素，还有一个因素是半年线每天下移5点，所以跃上半年线就顺理成章了。今年股市在2638点稳住之后底部渐次抬高，从2638至2780点拉一根连线，形成了一个缓缓的上升通道，尽管六月份市场如此惊涛骇浪，但没有跌破这根上升趋势线，这是难能可贵的。

　　其次，消息面上处于真空期。与六月相比，七月没什么大的事件发生，万科事件打得不可开交，关键是万科A会在什么时候复牌、以及复牌后的走势，万科停牌的时候，上证指数在3500点左右，在目前2900点左右位置，万科复牌会产生补跌行情，然而从目前的架势来看，万科股权之争的利益各方都处于困兽犹斗状态，都想寻求多赢的结局，如果结果是多输的话，对股市的影响不可小觑，所以，继续停牌以时间换取空间也许是这场戏的重点。除此之外，七月消息面的真空有利于大盘走势的修复。

　　再次，中报行情的热点已经点燃。七月中旬开始，按计划上市公司的中报将陆续公布，中报的一大看点就是有分配方案。从上周起，已经有公司提前公布分配方案的预案，10转20、10转30比比皆是。现在的那些上市不久的次新股，胆子极大，上市不久，就开始分家当，恨不得将上市公司的家当即资本公积金全部分光拉倒，没多少是根据自己的盈利来送股的。而所有的这一切都是为了配合庄家炒高股票以及那些大股东借此机会金蝉脱壳实行胜利大逃亡的。近期那些上市不久的次新股走势开始活跃，大多数与接下来中报行情有关。因此，现在打提前量参与中报行情可以说恰当其时。

　　七月股市会有行情，但也未必就是“翻身道情”的走势，毕竟从年开盘3536一路杀下来的市场修复需要用时间来换取空间，毕竟上方每一个关键点位都有密密麻麻的套牢盘等待着解套，所以七月也注定是一个慢牛行情，突破半年线，向年线方向迈进，针对如此市道，积极做多，每一次回撤都是一个良好的入货机会，目标的选择还是小盘次新股，弹性好，题材多，短线长线两相宜。

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