油联石化储油卡被指为另类投资工具

旨在“让消费者用上更便宜的油”，在宣称创新了储油卡商业模式三年后，却突然间宣布进行破产清算。油联石化出现的反转剧情，一时让很多消费者难以接受。

那为何曾打出“创新”旗号的油联石化，走到了破产清算的境地呢？

消费者李丹华(化名)告诉法治周末记者，油联石化发行的油联易卡和储油宝，虽然是预付卡性质，但并不能直接用于加油站刷卡消费，只能在消费后凭借发票等凭证，上传到油联石化官网申请报销差额的方式进行结算。

依据油联石化官网宣布的结算公式：卡账户扣减升数=当地加油消费金额(元/人民币)/购卡选择地区当日油品零售价(元/升)。

卓创资讯成品油分析师秦文平对法治周末记者分析，在油联石化这种储油卡模式下，对于消费者而言，在油价持续上涨时，可扣减更少的油升数，消费者在储值卡中留存的油升数就更为持久，使用更为优惠。

据卓创统计显示，今年以来，截至9月18日24时，国内共经历18次调价窗口，其中，4次下调，6次上调，8次不调整，涨跌互抵后，汽油累计上涨315元/吨，折合升价为0.23元，柴油累计上涨305元/吨，折合升价为0.26元。秦文平分析，国内成品油零售价格走势对油联石化而言油价反哺获利有限。

另一方面，秦文平认为，国际油价长期低位震荡，国内成品油零售价也处于相对历史低位，终端用户在享用低油价的同时，也会降低购卡的热情，影响油联石化储油卡的销售数量。

而在北京安理律师事务所合伙人、商事金融业务律师李舒看来，油联石化推出的储油卡，“某种程度上看，实质是投资标的和理财产品”。

李舒举例道，消费者购买油联储油卡，假定以5万元购买优惠后价格为5元每升的油1万升；实际加油消费时油价为6元每升，因此花了6万元购买了1万升油，或者并未加油但取得了相应金额的发票；然后向油联石化提交购买了1万升油的发票，油联石化审核后向客户返还1万升油对应的发票金额6万元。

在整个过程中，李舒介绍，消费者通过这种方式，投资5万元，获利了1万元，投资收益高达20%，而油联石化也由此获得了大量的资金。

李舒分析，目前中石油、中石化也公开辟谣，称油联石化与自己并无合作关系，而如果油联公司自己并不生产油、也不销售和储存油，那么其对油价并无任何调节能力，只能以较低价格(低于市场预期价格)发行储油卡才对客户有吸引力。

在李舒看来，如果油联石化利用油联卡的目的是聚集、吸收资金，并以更高的杠杆将资金对外进行投资，或者购买收益更高的金融产品(也可能包括石油期货产品)，只有当该等投资的收益高于投资于油联卡的投资者的收益时，油联卡的持续兑付才有保障。

“否则，迟早会出现不能兑付的情况，但是油联石化去哪儿找那么高收益的投资品呢？毕竟部分油联卡的投资者前期收益率甚至可能超过20%。”李舒分析道。