卷首语ㅣ三维度看“水泥火了”

忽如一夜春风来，千树万树梨花开。以此描写最近资本市场的水泥板块真是太恰当了。

春暖花开之际，股市中水泥板块持续强势：龙头企业海螺水泥自开年以来涨幅已超20%；新疆地区的天山股份更是8个交易日内六涨停，平台整理后又强势上涨，年内涨幅已超100%。除此，相关个股“祁连山”“宁夏建材”“同力”“华新”“双马”等等也是此起彼伏，纷纷追涨、涨停……成为股市投资者追捧的热点。

水泥股是随着宏观经济形势大起大落的板块，超跌必反弹，蹿高必下跌，因此成为资本市场“高抛低吸”的周期股。然而，水泥股的起起落落，不受惑于题材概念，而是紧随经济起伏而涨跌。此轮水泥股“火了”就是资本市场三维度分析看待经济形势的结果。

从市场方面看：一季度水泥价格并未出现历年淡季价格回落的倾向，呈现出的是一种整体稳定的态势。3月，春暖花开的季节，也是水泥市场即将拉开持续8个月建设旺季帷幕的时刻。

从行业发展态势看：去年，在国家供给侧结构性改革推动下，整个行业采取了大力度淘汰落后产能、行业自律、区域协调，以及“两材”重组、“金隅”重组“冀东”等等一系列措施，使得这个行业更加环保，更加健康。多数区域市场供求关系得到阶段性的改善，部分地区市场集中度已大大提高，大型水泥企业的区域控制优势已凸显。

从政策层面看：2015年股市热，2016年楼市热，2017年轮到基建热。目前23个省份已公布的2017年固定资产投资目标累计已超过45万亿元，而最引人注目的新疆固定资产投资目标将增长50%。2月23日，，，这也让我们对“超级京津冀”有了更为强烈的预期。“超级京津冀”、中西部建设大开发大升级以及2015年提出的“”战略，都说明基础建设投资热度不减，水泥是不可或缺的基础原材料，不火说得通吗？

今年，注定了将是水泥火热的一年。

中国建材杂志社副总编辑  韩翠瀛