【FICC工作笔记】2017年3月23日星期四

文/、高扬、孙娴等）

【重要事件和经济数据】

重要事件：央行和财政部目前在研究PPP项目资产证券化的相关支持政策，预计很快会推出。。这意味着，银行间市场也将正式迎来PPP资产证券化产品的落地。经济数据：中国央行公开市场将进行100亿元7天期逆回购操作，100亿元14天期逆回购操作，100亿元28天期逆回购操作。

【资金面】

今日央行公开市场分别进行了100亿7天、100亿14天、100亿28天期逆回购操作，当日有300亿逆回购到期，完全对冲当日到期量。银行间资金面前紧后松，早盘流动性仍然偏紧，公开市场后有所好转，午后资金供给增加，尾盘隔夜减点融出。今日回购利率继续回落，截止收盘隔夜银行间质押回购加权利率2.8836%，较昨日下行18.88bp，7天4.0151%，较前一日下行55.72bp。回购成交总量进一步下行，当天成交总量为19850.018亿元。

【一级市场】

利率品种方面，周四发行3、5、10年口行债，利率分别为3.9647、4.0966、4.1907，全场倍数分别为3.3、3.13、2.99。

信用一级方面，情绪较昨日有所回暖，基金和保险类机构参与数量增多，城投类产品受到关注较多，其中成都经开短融和宣城经开募集情况均良好，17宣城国资MTN001发行人希望将票面控制在5.3以内， 17蓉经开CP002边际已经被调整至4.9以内。17中船SCP001边际利率4.9%。今日仍有包括海航在内的4只发行主体取消发行。

公司债/企业债方面，周四公司债发行16长峰01，AA+，3+2年，5.95；发行17海矿01，AA，3+2年，6.5；发行17正通01，AA，3+2年，6.2。周四企业债发行17江苏众安债，AA，7年，6.5。

【二级市场】

利率债收益率整体波动不大。早盘进出口行续发3、5、10年期，中标利率涨跌互现。截止日终，国债收益率曲线除个别期限外，整体波动1BP左右；国开债曲线、农发行债曲线、进出口行债曲线涨跌互现，整体波动在1-3BP。具体来看，国债曲线3年期170002带动曲线对应期限上行6BP至3.07%；5年期170001带动曲线对应期限下行1BP至3.14%；7年期160025带动曲线对应期限下行1BP至3.23%；10年期170004带动曲线对应期限稳定在3.3%。国开债曲线整体小幅波动，3年期160215带动曲线对应期限下行1BP至4%；7年期170201带动曲线对应期限稳定在4.19%；10年期160213带动曲线对应期限稳定在4.1%。农发行债曲线整体小幅波动，10年期170405带动曲线对应期限稳定在4.18%。进出口行债曲线整体小幅波动，10年期160310带动曲线对应期限上行1BP至4.19%。地方政府债方面，地方政府债AAA曲线2、4年期在市场价格带动下收至3.54%、3.69%。

利率互换方面，挂钩7天REPO互换曲线短端平均下跌6个点，长端平均下跌2个点；挂钩3个月SHIBOR的互换曲线短端平均下跌3个点，长端平均下跌4个点。

【信用品种】

今日信用债收益率整体平稳。具体来看，中债中短期票据收益率曲线（AAA）3M期限收益率上行2BP至4.25%，6M期限收益率上行1BP至4.30%，1年期收益率上行2BP至4.31%。中债中短期票据收益率曲线（AAA）3年期收益率稳定于4.41%，5年期收益率下行1BP至4.49%水平。城投债曲线收益率整体小幅波动。具体来看，中债城投债收益率曲线（AAA）3M上行1BP至4.49%，3Y下行2BP至4.52%，5年期稳定在4.69%。中债城投债收益率曲线（AA）5年期下行1BP至5.16%的水平。

【理财产品】

今日起发行的理财产品共237支，保本型产96支，非保本型产品141，预期收益4以上的107支。银行理财产品最新预期收益率：国有控股银行3个月：4.57，全国性股份制银行3个月：4.55，城商行3个月：4.28，外资行3个月：3.26。

【外汇市场】

周四，市场关注即将到来的耶伦讲话，美指走势较为震荡；欧元兑美元震荡走低，英国2月季调后零售月率强劲反弹，英镑兑美元短线急升，随后高位震荡；受铁矿石大跌影响，澳元兑美元创一周新低；日元兑美元震荡下行；人民币兑美元微调升，升至三周以来高点，人民币兑美元即期微幅收跌。市场除了要迎来耶伦的讲话，投资者还需关注特朗普针对奥巴马医保议案改革方案的投票，投票结果也将影响美指走势。3月24日，人民币兑美元中间价调升33个基点到6.8856，人民币兑美元即期较上一交易日下跌3个基点，报6.8875。截止北京时间18点，美元指数报于99.84，较前一收盘价上涨0.09%；欧元兑美元较前一收盘价下跌0.20%，报1.0771；美元兑日元下跌0.25%，报110.99；英镑兑美元较上一交易日上涨0.10%，报1.2492；澳元兑美元较上一交易日下跌0.65%，报于0.7625。（完）

（本文仅供平台内部交流分享，未经平台许可，不可随意转载）

温馨提示：现微信最新版本“订阅号”已实现公众号置顶功能，广大读者可点开“金融读书会”公众号，点“置顶公众号”键，即可将“金融读书会”置顶，方便查阅。