【CSF 案例】| 第三届CSF年度奖参选项目分享---“建鑫2016 年第一期不良资产支持证券”项目简介

以中国建设银行作为发起机构/贷款服务机构、中信建投证券作为牵头主承销商、中信证券、招商证券、中国国际金融股份有限公司作为联席主承销商的“建鑫2016 年第一期不良资产支持证券”在2016年发行成功。

产品亮点：

资产风险程度低，资产池安全性良好

资产池的相对分散度较高

81名借款人发放的245 笔贷款 ， 单笔最大贷款余额18,482.09 万元 ， 平均贷款余额为3,019.18

借款人所在地共分布于24 个地区 ， 涉及7 个一级分行。

借款人分布于25 个行业。

抵押率较高 。 本期资产支持证券资产池截至初始起算日的加权平均抵押率为111.51% ，预计抵 （ 质 ） 押物回收金额占总收金额比例90.13 。

预期期限相对较短 。 加权平均逾期期限6.07个月， 清收空间较大

贷后管理

资产服务机构贷后管理规范；

设置资产处理专家委员会，对年度资产处置计划提供咨询意见；

产品结构合理

产品分为优先级资产支持证券和次级资产支持证券两档，次级资产支持证券为优先级资产支持证券提供信用增级；

流动性支持。中证信用作为本项目的流动性支持机构 ，缓解未来不良资产因回收时间波动对优先档证券利息支付造成的影响 ；

过渡期内积累的部分回收款为本期证券提供了一定的信用支持。

风险权重低 ，杠杆作用明显

对于银行投资者而言，AAA 级资产支持证券在计算风险加权资产时，其权重仅为票面金额的20% ，低于一般的商业贷款和传统固定收益类投资品种。

CSF将陆续分享第三届中国资产证券化论坛年度奖申报项目介绍，敬请关注。

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