【卓创宏观早报】2017年1月12日

主要经济指标

1、卡尼：英国脱欧对全球金融市场的影响要大于对英国的影响

2、特朗普的新闻发布会令市场失望

3、EIA数据显示上周美国原油库存继续增加

4、沙特削减原油产量

6、特朗普新闻发布会令市场失望，近期市场波动或将加大

1、北京时间1月11日，英国央行行长卡尼向议员作证词。卡尼表示，围绕英国脱欧即期风险的规模已经减小，英国脱欧过程给欧洲大陆带来的金融稳定风险比英国更大，最大的全球金融稳定风险来自国际。

点评：我们认可卡尼的判断，英国脱欧对英国的影响要小于对欧洲大陆及全球金融市场的影响。一旦英国启动脱欧谈判，全球金融市场的波动将加大。

2、北京时间1月12日，美国候任总统特朗普在纽约召开记者会。特朗普表示，取消奥巴马医改和推出新的医疗计划将可能在同一天，或者同一周发布，将让医疗保健更廉价，更优质；制药公司对药品收取高价是“未受到惩罚的谋杀”。他还称，对离美企业加以重税。

点评：特朗普的此次新闻发布会非常让人失望，因为之前市场预期特朗普将会在此次发布会上公布其执政的细节，尤其是在经济方面的。但特朗普记者会进行中并没有阐述其经济政策主张，这也加大了金融市场的震荡。

3、美国能源信息署(EIA)最新数据显示，截至1月6日当周，美国原油库存增加409.7万桶，至4.831亿桶，增幅0.9%，市场预估为增加116.2万桶。上周美国原油进口增加182.8万桶，至905.2万桶/日，单周进口量增至2012年来最高水平。美国精炼油库存增加835.6万桶，触及2010年10月以来最高，市场预估为增加89.9万桶。美国上周汽油库存增加502.3万桶， 市场预估为增加163.8万桶。此外，上周美国国内原油产量增加17.6万桶至894.6万桶/日，连续第40周维持在900万桶/日关口下方，但创2015年5月来最大单周增幅。不过美国原油交割地库欣库存减少57.9万桶，降幅为2016年10月21日当周以来最大。

点评：美国原油库存继续增加，这在一定程度上抑制了油价的上涨。

4、据外媒，沙特下调2月份对中国以及南亚国家的原油出口，两家东南亚炼油厂已经收到通知供应将削减约30%；为了兑现欧佩克减产协议的承诺，沙特2月份面向亚洲的原油供应总体降幅将在5-10%之间；此前IEA数据显示亚太地区2017年石油消耗将达3387万桶/日，占全球的三分之一以上。

点评：沙特削减产能的消息，再次拯救了一次油价。

投资者对特朗普没在发布会上就财政刺激提供更多的继续感到失望。由于特朗普在会上抨击医药公司，医药股今日集体下跌。标普500指数收涨6.42点，涨幅0.28%，报2275.32点。道琼斯工业平均指数收涨98.75点，涨幅0.50%，报19954.28点。纳斯达克综合指数收涨11.83点，涨幅0.21%，报5563.65点，录得连续第七个交易日上涨。

美元兑一篮子主要货币周三逆转早盘升势，跌至一个月低位，此前美国候任总统特朗普召开记者会，令希望他会提供促增长计划指引的美元多头感到失望。美元指数在记者会前触及一周高位102.950，在记者会后跌至12月14日以来最低101.280。尾盘跌幅收窄至0.15%，报101.860。记者会后，欧元兑美元最多升0.6%，至盘中高位1.0622美元，逼近周二触及的11日高位1.0626美元，但高于稍早触及的一周低位1.0455美元。美元兑日元最大跌幅约1.3%，至114.26的一个月低点。

美国2月期金收涨6.50美元或0.55%，报1185.50美元/盎司。黄金1月11日涨至七周高位，因在美国候任总统特朗普举行其首个正式记者会后，美元和美债收益率下滑。以及欧洲政局不确定性的增加。

美国WTI原油2月期货周三收涨1.43美元，或2.81%，报52.25美元/桶。布伦特原油3月期货周三收涨1.46美元，或2.72%，报55.10美元/桶。沙特2月份削减对部分亚洲客户的原油供应，进一步巩固了市场对减产行动的信心，同时特朗普讲话后美元承压也提振了油价，不过美国库存全面高企为油价反弹前景埋下了隐患。

期铜1月11日下滑，此前美国候任总统特朗普在纽约举行的记者会上未对新的基建支出计划提供指引，令部份原本希望特朗普能提供支出政策细节的投资者失望。伦敦金属交易所(LME)三个月期铜收低0.8%，报每吨5714美元，从稍早触及的12月13日来最高5788.50美元回落。期锌微幅收跌0.8%，每吨2,699美元；期铅收跌2.6%，报2134美元，过去两日累计升幅接近6%；期铝收涨0.5%，报1758美元；期锡基本持平于21150美元；期镍收跌4.1%，报10180美元。

洲际交易所(ICE)期棉周三几无变动，交投迟滞，投资者静待周四美国农业部（USDA）将公布的全球农产品供需报告。ICE 3月期棉合约收低0.05美分，或0.07%，报每磅73.14美分，盘中交易区间为72.99-73.81美分。

芝加哥期货交易所(CBOT)玉米期货周三收跌，因交易员在美国农业部（USDA）周四发布数个关键作物报告前调整头寸。CBOT 3月玉米期货合约收跌1美分，报每蒲式耳3.57-1/4美元，盘中跌至一周低位的3.52美元。

芝加哥期货交易所(CBOT)小麦期货周三走低，3月合约跌至一周低位，交易商称，因预期美国大平原南部本周将迎来急需的潮湿天气。CBOT 3月小麦期货合约收跌8美分，报每蒲式耳4.18-3/4美元，盘中触及1月4日以来最低4.12美元。

芝加哥期货交易所(CBOT)大豆期货周三小幅收跌，交易员在美国农业部(USDA)周四发布一批报告前轧平头寸。交投最活跃的CBOT 3月大豆合约收跌2-1/4美分，结算价报每蒲式耳10.11-1/2美元。

市场关注的特朗普新闻发布会如期召开，不过在此次会议上特朗普没有就其经济政策主张进行阐述，这令市场大失所望，金融市场在也经历了一轮过山车的行情。在特朗普胜选后，美元、美国、美债收益率大幅飙升，主要还是受到大选前积极的经济表现和财政刺激预期的驱动。但现在特朗普没有就其经济政策作出进一步的说明，或给了市场一个暗示，特朗普对其政策还没有一个明确的措施，这将对市场形成一定的打压，隔夜VIX指数也再度上升。离特朗普就任美国总统还有一周时间，市场需要寻找更多的细节来判断其政策对美国经济的影响。在这段时间，及特朗普上任后的一段时间内，这个备受争议的美国总统的一举一动都将给市场带来冲击，所以市场还是谨慎一点的好。

10:00 美国总统奥巴马发表告别演说

17:30 英国11月工业产出月率、制造业产出月率、11月季调后商品贸易帐

23:30 美国至1月6日当周EIA原油库存

待定 英国央行行长卡尼出席国会财政部特别委员会听证会

次日01:00 美国候任总统特朗普召开记者会