黄震：整治过后，互金还有“黄金十年”！

作者：公培佳

来源：华夏时报

互联网金融进入多事之秋，全行业风声鹤唳、纷纷与出事平台瞥清关系之际，最近又传出消息：多个地方的专项整治已全面铺开，其中北京将对P2P分类整治。严管之下，诸多网贷平台将面临“生死劫”。

“虽然盛夏即将到来，但最近很多互金的从业者却觉得寒气袭人，很多高管说现在常常夜不能寐，见到警察就有些紧张。”这个时候，中国财经大学金融法研究所所长黄震在承认互联网金融面临的问题同时也在为行业发展呐喊，他认为，初心是普惠金融的互联网金融不但不会夭折，经历整治后还会迎来发展的“黄金十年”。

P2P一家独大 互金领域占比高达90%

黄震对目前大众对互联网金融的误解颇为不平，他称，一些平台打着互联网金融名义，但是并非真正的互联网金融，其实是金融诈骗或者非法集资，这些脏水都泼向了互联网金融。

据悉，互联网金融从正规金融领域转战到民间金融是2003年，电子商务发展的需要出现了电子支付，如支付宝、易宝支付等等；所以互联网金融是从电商领域中孵化出进入民间领域的以支付为基石发展起来的，后来P2P、众筹2007年在中国出现，但是技术很初级。

“P2P不是互联网金融的主流，现在很多人一讲P2P好像就是代表着全部的互联网金融，根据去年央行牵头十部委发布的《关于促进互联网金融健康发展的指导意见》，互联网金融包括网络银行、互联网保险、互联网基金、互联网消费金融，还有第三方支付、P2P、众筹等；所以不要简单地把P2P等同于互联网金融，更不能把伪P2P等同于P2P。”黄震称。

不过，据人民大学研究员高连奎介绍，被误解也不是偶然，互联网金融里，P2P一家独大，P2P占比高达90%，其他的小到都可以忽略不计。

那么，新兴技术加资本趋势合力诞生的P2P是如何被玩坏的呢？除了目前从业人员良莠不齐、投资者贪婪成性、，长期研究宏观经济走势的高连奎答案非常明确：互金问题的根本在于宏观经济疲弱和货币政策高存准率，“说到底，互联网金融也是一个受害者”。

互联网发展20多年后的2013年，P2P突然爆发。这在高连奎看来，跟当时的货币政策有关，上一轮的货币紧缩，存准金一路提到21%，企业贷不到款，只能去民间高利率找钱；然而，企业又很难承担这种高利率，结果就是让互联网金融成了一锤子买卖。“对于P2P而言，成也货币政策，败也货币政策。”高连奎称。

“如果宏观经济摆脱不了箫条，企业没有改善的话，P2P春天也不会到来；因为P2P盈利最终来源于企业，企业的盈利来源于经济周期。”高连奎认为，把P2P逼上梁山的客观原因是经济大环境。

，P2P是速死还是重生？

野蛮生长、问题爆发之后，，红线越来越清晰，生还是死，成了无法回避的话题。

“中国的互联网金融才刚刚起步，大潮初起，远没到消亡时候。”黄震面对记者驳斥了“失败论和替代论”。他说，互联网金融作为一个全球性的浪潮，具有强大的生命力，虽还有待时间的检验和完善，但决不会夭折。“3年前，互联网金融几乎成了一切美好事物的代表，大家趋之若鹜，今天为什么急急忙忙要抛弃它？”

在黄震看来，互联网金融的目标还远远没有实现，要回到初心，互金的初心是普惠金融。过去3年有一个小高潮，是发展第一阶段，第二阶段的高潮正在酝酿中，第三阶段可能会更长。“3年前我就判断互联网金融发展至少会有十年的黄金发展期。”

那么，互金行业尤其是P2P如何才能重生呢？黄震认为，必须加大对金融消费者、投资者的教育，让他们成为有金融常识、回归理性的投资者和消费者；另外，还要加大技术创新，、思维和模式也要跟上变革的脚步。

“互联网金融千乱万乱核心就是一点，即虚假项目问题。解决虚假项目应该借鉴基金管理的模式，搞产品备案，一个项目融资超过100万元就要备案，这样资金池、高利率等备受诟病的问题，基本上都解决了。”高连奎对记者分析称。

他甚至认为，P2P跑路频发，更多的是P2P行业在这种宏观经济形势和这种管理下必然会出现的现象，因为经济箫条期根本没有办法覆盖它的成本和风险，。

场金融创新，要允许试错，同时要及时纠错和支持它改错，这样最终才可能实现普惠民生的目的。”黄震说。

投资者权利的保护是网贷发展的核心要求

贪婪是人性的天然缺陷，尤其是在巨大利益预期的吊引之下，利令智昏，贪婪导致很多投资人掉入陷阱。“投资有风险，入市需谨慎”， 投资任何一个市场，无论股市、债市，还是 P2P 网贷市场，投资者都应该紧绷风险控制这根弦。

P2P 平台应该充分披露风险和提示风险，加强投资者风险意识的教育和风险管理能力的培养。 凡是声称百分之百安全、提供本息保障等的平台，投资者都要警惕其是否夸大其词或虚假宣传。投资者一定要有风险意识和自我保护的意识。

在当前条件下，政府可以支持和引导成立互联网金融的有关社会组织，建立起社会监督平台，通过行业自律加强 P2P 规范和监督。

在发生风险事故的地方， 目前有关政府部门处理 P2P 网贷有关的纠纷和事件中， 在严惩不法经营的网贷平台同时，应加强对金融消费者和投资者的保护和教育，建立起互联网金融发展的监测评估机制、风险预警机制和打击非法集资的联动机制。

法治才是互联网金融的最佳规范路径

，一方面包括有法可依，另一方面要求有法必依。正如亚里士多德所说，法治应包含两重意义：“已成立的法律获得普遍的服从，而大家所服从的法律又应该本身是制定的良好的法律”。

，我们要更强调“已成立的法律获得普遍的服从”。 不论是公民个人还是机关单位，都要服从现行的法律。

 对于 P2P 网贷等互联网金融的规范，，将其用活、用足、用好。

另外，在还没有诞生新的立法之前，我们应该充分发挥司法部门的权威性和能动性，在具体案例的审理中发现规则，并通过司法解释将现行法律规则应用于司法审判之中。只有真正的法治，才能建立一个互联网金融的最佳环境和规范路径，也最终才能推动互联网金融的健康有序地发展。

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