加不加息是态度问题  如何加是方法问题

北京时间明天凌晨美联储即将公布万众瞩目的货币政策会议结果，这几乎已经成为2015年最牵动人心的财经时刻！

此次加息美联储可谓无比纠结。

加息？经济根本没有想象得那么好，通胀还相当低迷，搞不好重新把经济打回到危机后；不加息？眼睁睁看着股票又有了泡沫、房价比危机前还要高、低等级借贷膨胀。

美联储能否做到不顾此失彼？

加息也需要艺术

套用中国依据流行语来说----加不加是态度问题，怎么加是方法问题。

一方面，加息基本没有悬念，否则美联储将在全世界面前失去公信力，且会继续鼓励投机冒险；另一方面，如果让市场产生加息将持续和坚决的看法，则将浇灭刚刚燃起的复苏火苗。

因此，美联储对市场做出的举动或许将是轻轻打一巴掌，再答应给一块糖。

耶伦最终所表达的应该是：我也知道加息有点勉强，我们只是想吓唬吓唬你们，只要你们不过分，未来政策仍然相当宽松。

我们来猜一猜美联储都会做出哪些决定和发表哪些措辞：

• 温和提高联邦基金利率25个基点，将联邦基金利率目标设定在0.25-0.5

• 不对下一次加息时间做出安排，强调要观察经济数据表现

• 强调对加息可能带来的外围市场变化风险加以关注

• 继续表达未来通胀可能回升的看法，但强调观察到通胀实际回升及薪资成长持续才会考虑下一次加息

• 强调油价和美元汇率的变化对未来通胀的影响

消息的公布应在北京时间明日4:00左右，欧美股市已休市，短期影响会在汇市和部分商品市场显现。

由于有充分的时间消化会议结果，且前期美联储已与市场进行了充分的沟通，而后者也已做好了充分的准备，料明日全球市场不会有太过激烈的反应----市场实在已经很疲倦了。在经过几个交易日的短期无序震荡后，股市下跌、美元调整、商品反弹可能是大概率事件。

对于中国而言，同样已经充分消化了这一消息，对于股市、债市的影响将可能只是昙花一现，仍然按照原有趋势运行，股市保持震荡调整格局，而债市收益率温和反弹。

对人民币汇率而言，如果有人借机做空，央行定会早已做好准备随时入场干预。所以，很可能是前期的空头借加息温和的理由获利了结，反而使人民币汇率具有上涨机会。

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