就在昨晚，央行发飙了！有人想搞中国！

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▲年末“钱荒”再现市场很差钱

　　时至年末，关于“钱紧”、“钱荒”的担忧再起。

　　从9月初开始的市场资金面紧张形势，在岁末愈演愈烈。交易所隔夜利率一日之间飙到“金融危机”才有的高位，3月期shibor连涨50个交易日，这些表现都在透露一个信息，“市场很差钱”。

市场到底有多缺钱？货币基金七日年化收益率飚至20%

　　最近一段时间来，以7天期国债回购利率为代表的资金价格中枢整体抬升，加上股票市场12月以来连续震荡下行，让人感受到资金紧张的氛围。12月28日早间，上交所国债隔夜回购利率一路飙升最高达到22%，尾盘开始大幅回落，最终收于2.610%。今天（12月29日），上交所国债隔夜回购利率盘中最高再次一度触及27%，涨幅一度超过850%，随后一路走低，收盘报0.55%。

　　资金的金账面不只是体现在国债回购市场，甚至连一度深陷债市“寒冬”的货币基金收益率都突然飙升。

　　据第三方数据统计显示，截至12月27日，全市场537只货币市场基金的平均七日年化收益率达到3.11%。相比本月初的2%出头，如今的收益率堪称“奢华”。其中，七日年化收益率最高的达到20.9%，有75只货币基金七日年化收益率突破4%，表现出强劲的收益率上升势头。

　　此外，行间市场同样也在“喊渴”。12月28日，3月期shibor报3.2592，连涨50个交易日；当日除隔夜和7天期shibor，其他期限利率都有不同程度上涨。银行资金上的吃力还表现在贷款政策的调整上。此前一日，北京地区曾传出有15家银行拟从明年起将房贷利率上调至最低9折，明显的捂紧了口袋。

市场急需“降准”，央行双面承压，没希望！

　　尽管市场资金面极度紧张，但目前央行仍没有要“放水”的意思。

　　12月29日，央行在公开市场开展了1000亿元逆回购操作，7天和14天品种分别为700亿元和300亿元。鉴于当天到期量为1650亿元，故当日公开市场实现资金净回笼650亿元，连续第五日净回笼资金。此前四个交易日的净回笼量分别为50亿元、700亿元、1500亿元以及600亿元。

　　在这背后，是央行去杠杆、挤泡沫的明确意图。此前，债市、股市、楼市中都有用少量资金加杠杆后获得高收益的投机行为，这种做法风险很高，易埋下隐患。北京科技大学经济管理学院金融工程系主任刘澄对北京商报记者表示，过去市场杠杆高，货币流通量被成倍放大了，杠杆一去，市场对货币还有那么多的需求，但实际流通量并不足，所以资金成本走高。

　　不少市场人士开始期盼央行降准“解渴”。但从目前来看，央行的态度依然比较坚决，降准短期内没有落地希望。

　　兴业银行首席经济学家鲁政委表示，央行这轮去杠杆从8月份就开始了，随后利率震荡上行，持续的时间不短了，这么长时间内，如果央行想修正是有机会的，但是央行并没有做，说明还不可能降的。

　　此外，目前央行还面临着双面承压。北京科技大学经济管理学院金融工程系主任刘澄表示，美国进入加息周期，如果我国降准，压力更大，要考虑到汇率平衡问题。此外，之前几次降准，效果也不是非常明显，现在存款准备金率确实是可以降到12%、13%左右的，但过分的降准会有失平衡。

　　央行在8月5日发表2016年第2 季《中国货币政策执行报告》中曾提到，若频繁调降金融机构存款准备金率(RRR)会大量投放流动性、促使市场利率下滑，加上其宣示信号意义较强、容易强化对政策放松的预期，导致贬值压力加大、外汇储备下降；降准释放的流动性越多，贬值预期越强、就越是会促使投机者拿这些钱去买汇炒汇，由此形成循环。