【幽灵玩股】上交所为何警告高买低卖？

【幽灵说】，警示函中对该公司4月17日交易金隅股份(601992)提出警告，文中说“我部在监察中发现，指定交易在你公司的以下账户XXX，在4月17日交易‘金隅股份’的过程中，存在高买低卖日内反向交易的异常交易行为，根据上交所某某规定，将视情况对上述账户采取限制交易措施”等等，我把这个监察函在微博上贴出之后，好多人说，挨套割肉不行啊，看情况不对跑路不行吗？

这种说法都比较幼稚，，目标指向明确，也是为了保护中小投资者的利益，至于说小散的割肉盘多了去了，谁没事搭理你呢。咱们为了说清这天交易的具体情况，先回顾一下金隅股份当天的走势。

当天的K线我就不贴了，4月17日是金隅股份(601992)封的最后一个板，股价见9.08元的顶之后开始下跌，当日放出巨量。在最后一个板之前的4月12日，该股没有任何放量痕迹，说明投资者都中了千年大计的计，等着再往上封N个板呢，所以没有准备跑路的，但到4月17日怎么一下就放出巨量了呢？首先庄家一般不会等到涨停封不住了再出货，那样出逃的概率就小多了，像首创股份(600008)我们就分析过，消息公布之后从别人手里抢筹码，成本要高很多，所以拉升还没到位，抛盘就出来了，搞得自己很被动。

那哥们问了，金隅股份(601992)庄家难道事先知道消息？筹码都拿足了？拿足与否不敢保证，，对消息不能说一清二楚，也知道的八九不离十，所以之前有准备是绝对可能的，因此金隅股份不存在抢筹的事，要说北京市这种内幕交易不是一次了，前锋股份就涉嫌内幕交易，所以现在还没股改，整整10年了，。我把当天的分时图分成三部分，第一部分是重复开板再封上三次，我标注是出货1，第二部分就容易理解了，逐渐的卖出，第三部分是尾盘再封板，这也容易理解，最难懂的就是封板怎么出货，为什么要高买低卖。

早盘一开始，主力就把涨停给封上，有碰运气的投资者会在主力封单的后面挂单，万一开板了不就中奖了吗？这时主力先把前面挂的买单撤掉，然后把手里的筹码卖给抢涨停的散户，不想多卖就在后面继续挂单，想多卖就往下砸，这个手法我在前面的节目里说过。从图中的出货1可见，开板之后直线下跌，说明主力出货意愿强烈，但为什么又把涨停给封上？这是为了吸引更多抢涨停的投资者跟进，当主力甩货的时候，必定会有大量获利筹码也跟风出货，主力怕局面失控再封上涨停，跟风盘就又上来了，这一卖一买，就形成了高买低卖。那哥们又问了，这么做主力不是亏了吗？要回答这个问题，我们首先要清楚什么叫换手，咱们看下图。

这张图是首创股份(600008)分时交易的挂单情况，从买一到买五，从卖一到卖五，都挂满了，我为什么挑出4个人，分别是2个买家和两个卖家，主要是为说明，他们代表不同投资者的交易诉求，比如说卖家2是7元的成本，所以挂的卖单就贵几分钱，卖家1成本更低，所以卖单挂的就便宜几分钱，买家也是同样的道理，如果投资者都如盘面所示的这种情况，大家都不撤单不改变价格，那么就不会有交易，这时主力为了要让双方换手，会用一笔大单把上面的卖单全部吃掉，然后再把手里已有的筹码，按照与吃进同等数量，全部砸给下面的买家，这样盘面上买家和卖家就通过主力的强制交易，完成了换手，主力等于替双方过桥实现了各自的交易诉求。

当然真实的交易不会是一笔而会是多笔，我只是举例让大家容易理解。刚刚拿到筹码买一和买二的投资者，他们的持仓成本肯定要高于上面卖一和卖二的投资者，所以短期就不会卖出（T+1也卖不了），盘面上卖的没有了，买的也都买到了，这就是通过换手提高交易者的持仓成本，打开向上的空间。主力在这个过程中又使用的高买低卖。

主力在推升股价的过程中等待跟风盘的到来，这时如果跟风上来了，主力就通过上述方式换手，让追高的投资者买入，并且把推升股价一路吃进肚里的筹码倒掉，形成一种新状态之后（我们叫充分换手）再进行下一个阶段，所以即便是茅台这种长庄股，也是上一段回一段，循环往复，震荡向上操作的。

同理，在主力卖出的时候，先是向下砸，如果有买盘跟上，主力会不断的向下卖出，但这是不可能的，投资者发现主力出货，买盘就往后退卖盘就会挂到主力前面，比主力的卖价更低，这时主力把买家和卖家的筹码一换，抛单便没有了，主力就能很轻松的往上钩，买盘见趋势向上又会跟上来，这时主力再次往下卖，这就形成了上图中出货1的三次回钩以及出货2部分震荡下跌的局面。这里又是高买低卖，高买低卖实现强制换手，的确是增加了主力的交易成本，但通过这种小价差的损失推高了股价，并且在高位出掉，换得底仓筹码市值增加和高位了结，这些高买低卖的小差价成本，就可以忽略不计。

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