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【沃民公司信息专报】创业板连跌八天为哪般?

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监测机构:沃民高新科技(北京)股份有限公司

监测平台:沃德社会气象台

事件背景导读
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2017年1月16日,国内A股市场惨遭“黑色星期一”,沪指盘中一度跌超2%,随后大量资金入场狂拉沪深300标的股,指数才开始企稳回升,最终跌幅缩小至0.3%,而年初以来,一直处于下跌通道中的创业板盘中更是暴跌6%,击穿1800点关口,尾盘跌幅勉强收窄至3.64%,创下熔断以来的新低,两市逾百只个股跌停。

进入2017年,创业板罕见出现“八连跌”,,大规模恐慌情绪迅速蔓延,其中谴责IPO加速的消息更是甚嚣尘上。沃民公司利用旗下大数据平台-沃德社会气象台(www.wordemotion.com),以下为相关分析结果。

网民情绪分析
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2016年下半年以来,由于险资大规模入市等多个消息刺激,沪指走出了一波小牛市,然而同一时期,创业板指却是纹丝不动,一直在低位徘徊,与主板市场的火热人气形成了鲜明对比,,创业板也进入了新一轮破位下跌通道中。


通过沃德股市气象站APP大数据平台对最近一周股民情绪进行的实时监测和分析,我们可以看到,伴随创业板的接连下跌,股民的恐慌情绪正在大幅度扩散,占比高达五成以上,远远超过排在第二位的满意情绪,以及其他情绪。可见,前几年人人追捧的神创板,如今似乎正在经历“谈创色变”。

网络观点分析
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1月16日,A股市场的集体暴跌使得本就处于风雨飘摇中的创业板更加雪上加霜,而在罕见的“八连跌”背后,网上也迅速出现了各种言论的分析。综合来看,围绕创业板暴跌引发的争议主要集中在以下几个方面:


1.创业板暴跌,一切都是IPO提速惹的祸?

在2015年暂停4个月的新股发行制度重启后,2016年IPO批文下发逐渐进入正常化,不过期间还是出现了一些很明显的热点。

具体来看,上半年之初,,基本保持每月1-2次的节奏,每次放行数量也在7-9家,整个上半年有70家企业获批发行,总体融资规模418亿元左右;进入下半年,IPO放行节奏明显加快,自7月份首次放行13家开始,以后基本每次过会数量都维持在13家左右,下发节奏也由之前的每月两次加速到每周一次即每月四次,并一直持续到年末。和上半年相比,整个下半年,共有205家企业获批,融资规模约1400亿元,均超过上半年的两倍还多。

而正是从IPO加速的下半年起,创业板开始跌下神坛,并成为不少投资者口袋中的“烫手山芋”,一时间关于IPO提速是创业板暴跌元凶的说法甚嚣尘上。

比如网友“股海投机客”就在微博写到:“近期A股市场持续的下跌最大的罪魁祸首就是新股IPO发行的速度太快了,池子里的水只有这么多,管理层拼命的把池子给扩建,只会导致水位越来越低”;网友“手无寸铁De骑士ALeX”显然也持有同样的看法:“新股的发行速度改变了整体市场的供求,改变了整个市场的生态环境,直接带崩了成长类的估值”。

和一般股民激进的言论相比,科德投资的分析更为冷静客观:IPO目前的发行速度对市场来说影响还是显而易见的,1.股票稀缺性降低,尤其对中小创打击最大;2.目前成交量低迷,新股发行过快对市场来说存在资金流出压力;3.目前IPO这种发行速度已经引发了市场对于实行注册制的担忧。坦白说,这种担忧在二级市场非常容易传播和被放大。

此外,简单粗暴的将创业板暴跌归咎于新股发行,在一些专业评论员看来,也是很片面的。财经评论员余丰慧认为,最近两年的IPO融资规模占A股总流通市值的比重并不大,创业板八连跌,一是因为创业板里创新类企业本身创新能力不强,经营不善,投资者做出了选择;。

而在招商证券股份有限公司副总裁孙议政看来,目前IPO的排队企业绝大多数都是新兴行业的优秀代表,是资本市场的源头活水,可以提高上市公司质量,将对市场的公司结构有很大改善。


2.IPO提速的背后,实际上是股民对于注册制提前到来的恐慌。

IPO注册制改革授权自去年3月1日起施行,期限为2年,而伴随去年下半年以来新股发行节奏的显著提升,注册制推进问题也越来越引发市场的不安情绪。国内股民似乎对注册制存在一种“谈虎色变”的压力,每逢市场提及注册制传闻,都会引发或多或少的一轮抛压,而在前两天A股集体暴跌后,有关注册制的讨论也再度沸腾起来。

网友“泉水军哥”直截了当的说:创业板再好也不买,目前超发就是注册制。而似乎很多网友也认可“A股早已是事实上的注册制”这种说法,比如ministry808在解释为何创业板持续走软时,就表示“无论叫不叫注册制,以目前的发行节奏和规模已经可等同了,不过是退出的机制还没出来而已!”而网友sxc7947甚至认为,“IPO如此疯狂,比真正的注册制有过之而无不及”,创业板目前的下跌走势,“更多是对注册制预演的恐惧”。

不过虽然多数网友比较认同“注册制已悄然开始”,但部分股民也认为不可求全责备,比如江南愤青就在微博上写到:创业板门槛不断降低,注册制悄然开始,一二级市场套利空间也被大幅度压低了。

整体来看,国内股民对于注册制实际上还是有些担忧的,特别是如果前期准备不充分,在条件不成熟的情况下盲目推行注册制,其对市场的冲击力也是不可小觑的。


3.暴跌之后,IPO该加速还是放缓?

在经历“黑色星期一”的巨幅波动后,周二各大指数均有所反弹,尤其是创业板出现了报复性上涨,当天有消息称,证监会主席曾召集部分机构座谈,听取市场人士对于IPO、壳资源、再融资等问题的意见和建议,但并未发表任何结论性的意见。

与此同时,各界也开始高度关注IPO后续发行节奏问题,经历暴跌之后的A股市场,尤其是创业板,未来还能承受如此快速的发行节奏吗?IPO是否会有所放缓呢?

网友“智鸿宁静致远”坚持认为:新股发行速度不放缓,创业板是没机会的;网友“宏旗漂飘”也表示,“新股超速发行,创业板的机会越来越小”。

不过,也有人持相反看法。在秦朔朋友圈微信公众号上,梁宇峰发表了一篇文章,认为应该大力点赞IPO加速,原因有1.这是支持实体经济的好政策;2.有助于重塑A股的投资文化。所以,IPO新政,要大大点赞!并且他还表示,希望证监会顶住压力,能够持续下去、坚持下去。

财经评论员余丰慧也认为,新股发行注册制应该提速,“这样在市场低迷、股市流动性紧缺时,倒逼之下企业将会主动放弃IPO,不会对股市带来冲击,也有助于支持实体经济的发展”。

而对于IPO加速扩容就是变相实行注册制的担忧,网友“江南愤青”认为,由于国内目前几乎没有退市一说,扩容和加速扩容,都很正常,下一步做好退市制度就行了。不过他同时也表示,“那意味着散户基本可以也离开股市了,注定死的很惨”。


4.,进一步加速股民对于IPO扩容的恐慌和担忧

在市场未发生暴跌之前,,有些评论员反对IPO扩容,认为新股发行速度过快是导致创业板一直以来萎靡不振的主要原因。

而就在本周一,,文章称适度加快IPO与加强核查,可以给力实体经济。文章认为尽管2015、2016年新股发行提速,但融资总量占比不大,对资金“抽水”影响相对有限,而IPO节奏的加快,在很大程度上恢复了股市的融资功能。文章一发,再次引发了市场对于后续IPO不会放缓只会加速的担忧。

,向市场传递出了完全不同的信号,特别是在股民 “谈IPO色变”的敏感时期,除此之外,一些网站在发布文章的时候,也有意无意的将指数下跌和新股发行连续在一起,如北京商报网文章《新股发行提速,创业板八连阴》,进一步加深了网民对新股发行的怨恨。

相关建议
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英国首相阐述脱欧方针,英国即将彻底退出欧盟单一市场;特朗普宣誓就职在即,新的经济刺激计划和贸易政策充满变数;国内经济步入长期L型通道……在国内外多重因素影响下,A股市场面临的不确定风险也越来越大,而针对股民关于创业板暴跌的担忧,我们谨向有关部门提出以下建议:


1.市场高度关注政策面变化,。

经过周一的暴跌之后,目前A股股民可以说是如同“惊弓之鸟”,各界也都在密切关注证监会对于IPO后续发行节奏的表态,这种情况下,有关部门和发言人在对外口径上,一定要保持谨慎和统一,向市场传递出清晰明确的信号,并做好解读工作。

同时在发声前,有关部门也要认真全面做好前期调查和研究,正因为大家高度关注政策层面的变化,,一举一动,都会引发市场的剧烈波动,。


2.注意发挥媒体和意见领袖的作用,。

通过对海量监测信息进行的分析,我们发现,目前多数散户在看待IPO和注册制问题上比较情绪化,一味将市场暴跌的原因归咎于此,而专业人士和财经评论员在看待该问题上,则相对理性。

有鉴于此,有关部门在宣布相关决定后,应该通过各种渠道做好政策解读工作,要高度重视媒体和民间意见领袖的影响力,同时由于官媒长期具有的强大影响力,更应该严格要求自身,合理安排议程设置,。


3.在对指数进行维稳时,适当关注下中小创等个股。

在周一的暴跌过程中,沪指由于国家队的大力救市指数表现最好,而“姥姥不疼、舅舅不爱”的中小创则是“惨不忍睹”,这让不少股民担心“创业板”成了“没人要的孩子”,国家队救市“只抓大不管小”的说法也非常流行。

考虑到股民的这种心理,有关部门在进行救市的过程中,也应适当考虑中小盘股的压力,尽量避免出现“指数好看,个股难看”的局面。


4.

A股尤其是创业板目前估值仍相对较高,存在很大的泡沫,一些投机者为了自身利益不惜大肆搅局,趁机套利,对于这种情况,,及时发现和处置异常交易行为,保护大多数投资者的合法利益,同时对于恶意传播负面消息的行为也要严加管控。

 

附:部分网友典型言论

发言内容

网友

新股超速发行,创业板的机会越来越小,除非能拿到有业绩增长的真成长股,不然其他没戏,散户朋友们能有几个有这样的运气呢

宏旗漂飘

新股的发行速度改变了整体市场的供求,改变了整个市场的生态环境,直接带崩了成长类的估值,而现在更可悲的是,新鲜出炉的都没人买了,当总市值40亿、流通10亿的标的都跌跌不休,那也只有呵呵了。

手无寸铁De骑士ALeX

为何创业板持续走软?就是因为无论叫与不叫”注册制“,以目前的发行节奏和规模已经可等同了,不过是退出的机制还没出来而已!所以,创业板怎么能好得了,用脚丫子都能想清楚地[挖鼻]

ministry808

新股发行速度不放缓创业板没机会

智鸿宁静致远

创业板一直不看好,一直说是混子。其实,创业板和次新股怕注册制,而目前虽没注册制,但发行量太大了,连央视都看不过去了。其实注册制都比现在强,至少其会先完备退市制度,从而进出有序,而现在是只进不出。

牛哥抓牛

到现在还有人对创业板报幻想,难道看不见密集发行的新股吗?股票供给的稀缺性被迅速降低。说通俗点这就是变相的注册制,直接拆穿创业板高市盈率的泡沫! ??

温建宁

抑制资产泡沫的大政方针,反映到股市上,就是要挤掉创业板的高估值泡沫!而挤泡沫最有效的方法,当然是加速IPO,!创业板跌不动了自然就开始推出注册制了,温水煮青蛙,然后水到渠成!大家都死心别骂刘士余了,洗洗睡吧! ??

蔺会杰

昨天(1月16日)有不少人认为,应该触底反弹,没想到再来一条大阴线。具体原因,说是与IPO节奏太快有关,不管有没有关系,市场是相信了。

魏英杰【吴晓波频道】

昨天(1月16日)的盘面很难用超卖来解释,实际是一次连锁恐慌的多杀多,应该说是指标超卖了。但是背后究竟发生了什么,我们需要静等消息面的变化。

窦维德

创业板近期毫无支撑力,更多是对注册制的预演的恐惧!现在的创业板,正走在注册制的路上!IPO如此疯狂,比真正的注册制有过之而无不及!股票发得太多太快,接盘侠也明显不够用了!这直接打破了A股的生态平衡! ??

sxc7947

近期A股市场持续的下跌最大的罪魁祸首就是新股IPO发行的速度太快了,池子里的水只有这么多,管理层拼命的把池子给扩建,只会导致水位越来越低,很多次新股都快破发了,创业板指数七连阴。现在已经是在变相的实施注册制了。 ??????

股海投机客

创业板再好也不买,目前超发就是注册制

泉水军哥

"IPO抽签法",中国式注册制已在路上。其市场直接的反映是A股持续下跌,尤其是创业板指再次破位连跌7天。现在是既不能停止IPO,也不能继续快速IPO,只能适度降低IPO速度,更重要的是要促使新资金入市,如养老基金入市,进一步放宽境外合格投资者进入A股。

东方精灵财富

IPO常态化就是事实上的注册制,只不过换一个名称而已。大力发新股,然后让整体估值给降下来,然后突然发觉创业板那些概念类的小盘股瞬间失去了市场。这样多好,骆驼身上最后一根稻草来临,也就是否极了,接下来就是泰来。春节前见底,节后展开为期两月的反弹,56月再次探底.。

钮铫

任何一次改革,总要牺牲一批人的利益!“柿子挑软的捏”是历史传统,而注册制改革需要付出的代价,注定还是要让中小散户来承担!!// 【蔺会杰:IPO是不会放缓的 创业板指不在证监会业绩考核范围内】O探寻证监会稳中求进真正含义

蔺会杰


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