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【发现】楼市将来可以做空了!你还敢炒房吗?

楼主:发现四次元 时间:2018-02-10 20:55:31

最近这段时间,又是全民谈房色变。

房价PIA PIA PIA再次迎来一轮暴涨,多少人是一脸懵逼的,恐慌的,惊愕的,纠结的,心痒的,悔恨的……

到底要不要买房好?

本来小元我是不想说这个话题的,因为网上已经充斥着太多不同的声音,同时我也认为自己不够资格谈论这个话题,毕竟我不是什么著名经济学家,更担心有些东西万一不像我预测的那样,反而给大家造成误导。

但今天有个不太起眼的新闻悄悄公布了,加上后台实在很多粉丝留言希望我也谈谈对房地产的看法,那就还是说下吧。

不过,以下内容不构成投资建议,仅仅是分享一些个人的分析和看法。


一家ST上市公司,要靠变卖两套北京学区房来实现利润而免于被退市的命运。

一个清华毕业生发帖说,自己同一个宿舍的舍友,因为当初两个人做出了买房和不买房的选择,如今资产已经相差了700万。

那些出国努力进修和工作的同学,还不如买房的人混得好。

做实业的、千辛万苦创业的、努力工作的,也远远比不过买了房的人。


不夸张的说,过去几十年来,是否有投资房产足以改变一个人的命运。

但毫无疑问,这样的经济肯定是不健康且不可持续的,不仅是地方政府、银行、开发商、购房者被房价绑架,更可怕的是房地产泡沫对实体经济已经产生了严重的挤出效应。

泡沫一直都在那里,只是没人能准确预测它何时会破,也不敢想象万一破了以后会变得怎么样。


而今天小元要说的那个不起眼的新闻是这个:


这个CDS究竟是个什么呢?我猜大多数的人对它都一无所知,毕竟它在中国还是新鲜事物,所以自然也谈不上对它的重视了。


所谓CDS,就是信用违约互换(Credit Default Swap),它是一种能够将参照资产的信用风险从信用保护的买方转移给信用保护卖方的金融合约工具,下面这个图表或许会更好的帮助大家理解:



而这个工具,在小元以前给大家推荐过一部电影《大空头》里就出现过,下图这位基金经理,就是因为在08年美国次贷危机爆发前,看出了美国房地产市场极不稳定,于是通过创造一个信用违约互换的贷款违约保险市场来从中获利,结果房地产市场如他所愿崩溃,他便获得了巨额回报(PS:这个人是有真实人物原型的)。

用人话说,所谓的CDS信用违约掉期,其实就是一种期权,比如银行觉得房价的风险太高,就可以买入CDS,跟别的机构来对赌,有点类似给自己买了保险。如果房价果然大跌了,坏账激增,出现大量信用违约,那么你就可以从你买的CDS中获利;相反,假如房市不崩溃甚至继续上涨,那么CDS就会赔钱了。


为什么房价大跌会导致信用违约激增呢?试想下假如你买房的时候是500万,首付了200万,还要还300万贷款,但是没过多久同样的房子已经跌到只值200万了,那你还会去乖乖还那300万贷款吗?还不如把房子直接给银行了……


可能我举的这个例子的数据比较夸张,但看看近几年房价的涨幅又何尝不夸张呢?


CDS的初衷是好的,主要就是为了对冲违约风险,政府选择在这个时候发布交易规则,肯定也是已经意识到了楼市泡沫和债务违约的巨大风险,但金融市场总不缺投机的,比如《大空头》里的那位基金经理就在这场全民财富蒸发中赚的盆满钵满。


也许你会想,那好办啊,既然推出了CDS,那咱们老百姓都去买都去做空房市呗,这样不就可以大赚一把了。但历史告诉我们,受伤的总是老百姓,首先我们现在暂时还不知道这个交易购买的门槛是什么,其次就算有泡沫你又如何能准确预测何时会爆发危机呢?就连电影《大空头》那位牛逼的基金经理也因为房价崩溃足足比他预期晚了半年,让他白白的交了很多的保费。


可是,即便未来可以做空楼市,估计也没有多少人能准确的判断好时机,并有魄力花钱去做空它,但对于政府和银行就不一样了,他们可以把地方债和垃圾债卖给老百姓,在高位获取现金流,如果真的发生崩塌风险,还有CDS保驾护航,反正不管怎样,被洗劫的总是广大无辜的老百姓。


每一轮经济问题爆发,都可能是一个财富再分配的过程,而国家之间财富再分配的最终手段,就是战争,比如第二次世界大战。


一旦泡沫破了,经济跨了,老百姓的生活一定是相当苦的,西欧失去过5年,日本失去过15年,东南亚失去过8年,拉美先后失去过两个10年,苏联崩溃了,俄罗斯也失去过10年……


小日子还是要照过,但或许,从今以后要有更多的警觉和思考,也许在危机真的爆发前,还能看准下一个机会?


越来越觉得,选择真的比努力重要……

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