一句话确立美元见顶？全球资产重新洗牌

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来源：Wind资讯

“满嘴炮”的特朗普又惹事了！

日前，《华尔街日报》刊登一则对特朗普的采访。根据报道，特朗普称，美元已“过度强势”，人民币快速贬值在一定程度上导致了美元强势，进而损害美国企业竞争力。

正是这则报道，引发美元巨震。欧市盘中，美元指数短线跳水，最低跌逾1%报100.53；美元兑澳元、美元兑欧元、美元兑英镑、美元兑日元均跌超1%。

近期，美元回调风险日趋加剧，缘于市场担忧特朗普不会兑现竞选承诺，尤其是上周记者会闭口不谈经济。

在去年11月大选以来的第一次记者会上，特朗普令全世界大失所望，因一味抨击媒体和美国情报机构。

特朗普最擅长的果真是搞事情！不过对于美元投资者来说，本周最重磅的事件将是周五(1月20日)，美国当选总统特朗普的就职典礼！

美元回调风险加剧

在《华尔街日报》的采访中，为加强美国在全球的经济地位，除了关注美元，特朗普还聚焦边境税的调整。该举措意在通过对进口产品征税，并让美国企业出口收入免缴公司税，从而鼓励企业在美国招聘与生产，推动美国制造业的发展。

但此次与该报谈及众议院共和党提出的边境税调整时，特朗普批评称“太复杂”。

特朗普顾问Scaramucci也表示，有必要对强势美元给予足够关注。

随后，市场给出强烈的回应。随着美元大跌，美元/日元最低跌至113.09，为12月6日以来新低；欧元/美元刷新三个交易日高位1.0670。

除此之外，在岸人民币以及离岸人民币纷纷狂飙：在岸人民币午后大涨逾200点，创近两周新高；离岸人民币一度飙涨近400点，最高升至6.8201。

特朗普就职详细日程表出炉

对于美元投资者来说，这些仅仅只是前戏！

周五才是个重大的日子，因为美国总统当选人特朗普和副总统彭斯将正式宣誓就职。届时黄金和美股将如何表现成为每个投资者都关心的话题。虽然无法通过水晶球来预知，但历史总能给我们一些参考。

据今日美国报道，就职日当天，特朗普和彭斯的具体日程安排如下：

合众国际社会（UPI）报道，参考历史成本和通胀因素，特朗普此次就职典礼的成本估计为1.75-2亿美元，其中企业和个人捐助将提供7000万美元，其余款项则由纳税人承担。

就职典礼将在北京时间1月20日22:30准时在美国首都大厦西门举行，出席人员不仅包括特朗普和彭斯，还有国会议员、美国最高法院、外交使团等机构要员。

这是美国罕见的盛会，买票进入观台区的人数共有近25万人，另外还有50万左右无票的民众会呆在国家广场观看整场典礼。考虑到全球猖獗的IS恐袭，这次集会的安检也会非常严格，配备安保人员高达1.3万人。

总统上任第一年，黄金怎么走？

回首过去，从尼克松总统1971年取消了金本位以来，一共有7次总统权力更迭年(即一位新总统上台年份)。这些年份分别是1974年、1977年、1981年、1989年、1993年、2001年和2009年。

如上图所示，黄金在总统权力更迭年份都实现了高于平均水平的回报率，在总统权力更迭年份期间黄金平均回报率为14.8%，总体平均水平8.4%。

同时值得关注的是，同一时期的标准普尔500指数表现则远远低于其平均水平的年份，其在总统权力更迭年份的平均回报为-0.9%，总体平均水平为9.0%。

随着就职日临近，被大选重创的黄金开始重获青睐。最新持仓报告显示，上周投机者和对冲基金八周来首度增持黄金多仓，空头回补推动之下，黄金净多仓增幅创11月初大选以来最大。贵金属分析网站Hebba Investments认为，持仓报告表明，越来越多的动量投资者退出11月美国大选后的空头仓位，空头回补推动黄金上涨。

针对未来金价走势，2017年的风险事件依然不少，意大利五星运动党、法国极右翼总统候选人勒庞、英国退欧过程、苏格兰二次独立公投等等都是潜在的风险因素。 

而美国方面，那时特朗普也已经就职美国总统，若是他上台后继续主张一些激进犀利的政策，包括强硬的移民政策外交政策等，有可能加剧国际紧张局势。 

这些风险事件若发生的话，将提升市场避险情绪，使得金银的避险属性凸显出来，对于国际金价来讲是重大利多。

“后大选“时代，美股真的没戏？

随着就职日临近，美股走弱似乎成了市场共识。因为执政永远不是用嘴巴说说那么简单。

LPL ，发现在总统就职日后的两周里，股市反弹概率较大，但月回报则通常是负值。

新“债王”冈拉克（Jeffrey Gundlach）也在最新的报告中展示了同样的事实。下图是自1952年以来“后大选”时期的美股涨幅中值，红线则是总统就职日股市表现。

可以发现，从大选日到就职日期间，股市涨幅可圈可点，但就职日之后不久，股市就会逐渐回归平淡。冈拉克也据此拉响看空美股的警报，他认为，特朗普手中并没有魔术棒，所以不可能快速改变美国的经济增速。

高盛也认为，好日子可能马上到头了，2016年美股只能“牛”90天。香港万得通讯社曾报道，该行美股策略师David Kostin警告称，投资者对于特朗普的减税程度过于乐观，这对于第二季度的股市上涨是极其危险的。

（高盛认为标普指数将在3月达到峰值，随后一路下跌）

更重要的是，随着特朗普就职进入倒计时，已经有资金转入防守模式了。Business Insider报道，瑞银自营数据显示，对冲基金和管理基金正在变成金融股的卖方。特朗普胜选后，受益于特朗普政府将放松金融监管预期，美国金融股领涨股市。

不仅如此，据英国《金融时报》，考虑到特朗普交易将失去往日光彩，全球最大债券基金PIMCO已决定转向保守，提高所持现金水平，并削减高风险公司债的敞口。

为什么黄金和股市的差别会如此之大？默克投资公司(Merk Investments)创始人Axel Merk指出，造成这种表现的一种可能理论是对即将上台政府的政策失望情绪，对于新当选政府的高期望值可能令实现目标更加艰难，从而导致股市走软。

除了政策失望情绪之外，可能还有政策不确定性因素，因为新政府或将导致“游戏规则”发生改变，这对于具有避险属性的黄金构成利好。

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