北京时间22日凌晨2点美联储宣布,保持0.25%-0.50%的现行基准利率不变。自去年12月9年多首次加息以来,联储迄今已连续六次会议按兵不动。从美联储官员最新的利率预期判断,绝大多数人预计今年内有1次加息,12月加息的概率已非常高。
美联储主席耶伦在随后举行的新闻发布会上表示了以下几点信息:
1、美联储不加息决议体现出对前景和风险的评估;
2、通胀率料将在未来2到3年上升到2%;
3、大多数与会者认为利率路径低于去年12月份的预期。鉴于利率接近零,谨慎乃首选,美联储利率可能会长期的在低位运行;
4、增速符合预期;
5、重申每一次美联储会议都可能采取行动,暗示不排除4月份加息的可能性;
6、美联储并未积极考虑负利率。
【市场反应】
1、美股
美联储月暂不加息,美股大幅收高。标普500指数收涨1.09%,报2163.07点;道琼斯工业平均指数收涨0.90%,报18293.89点;纳斯达克综合指数收涨1.03%,报5295.18点,尾盘一度刷新盘中纪录高位至5299.395点。
2、黄金
美联储按兵不动后触及1337美元,期金喜录三连阳。COMEX 12月黄金期货收涨13.20美元,涨幅1.0%,报1331.40美元/盎司。
3、石油
得益于EIA原油库存下降。WTI 11月原油期货收涨1.29美元,涨幅2.93%,报45.34美元/桶。布伦特11月原油期货收涨0.95美元,涨幅2.07%,报46.83美元/桶。
【为什么美联储9月不加息?】
1、 经济原因:美国经济疲软
美国经济在本轮加息周期内的表现显著疲软,美联储的加息步伐也不得不大幅。今年前两个季度美国GDP增速分别仅为1.1%,第二季度美国劳动生产率下滑0.6%,为2013年以来最大降幅,且为连续第三个季度下滑,此外8月非农就业数据表现低于预期,8月PMI数据暗示经济动力不足。且奥巴马(Obama)政府近来的声明中显示,联邦政府本财年赤字达到大约6000亿美元,同比增长逾35%,美国国会预算办公室(CBO)的报告也指出政府债在2026会从上升至GDP的86%,在2046会达到141%。
哈佛经济学家Martin Feldstein表示,这相当于意大利、西班牙和希腊的水平,表明美国财政政策十分危险。
在经济疲软的阴影尚未完全褪去的背景下,美联储没有立即加息的充分理由,等到10月底第三季度GDP数据出炉后再行动看上去更为稳妥。
2、:总统大选临近
从历史上看,美联储通常不会在大选前对政策作出重大调整,以显示其政策独立性。鉴于此,美联储如果要行动,很可能会避开政策敏感期,选择在12月尘埃落定后再加息。
3、市场预期
在市场中大部分投资者认为9月不加息时,如果此时突然加息,那将是一个巨大的意外,将对全球市场造成巨大的冲击,后果不堪设想。
【如果加息,会有什么影响?】
1、汇率
美元指数加息前走强、加息后走弱的概率较大;加息后人民币可能不会面临较大的贬值压力。
2、债市
中美10年期国债收益率很可能会上升。
3、房地产市场
美国房地产价格下行可能性较大。对于中国房地产
4、大宗商品
尽管历史上美联储加息后大宗商品会走强,但原油跌跌不休以及中国的需求,类似过去价格拉升的情况可能难以出现。
5、美国股市
首次加息对股市影响偏负面,且在加息后的体现会较为明显;长期来看,若加息节奏较缓,随着后期美国经济继续改善,对企业盈利预期回升,股市可能转好。
6、中国股市
美联储加息会导致中国,对A股而言始终是一个负面因素。
【结语】
美联储不加息的决定尽管符合市场预期,而且在相当长的时间内对风险保持谨慎,意味着在利率政策上将维持“等等看”的姿态。
一来可以消除全球市场受美联储的影响而导致的动荡,二来也说明,美联储对全球经济在2016年的表现的担忧并未消除,全球经济2016年将仍然在不确定和焦虑中寻求突破。
对于我们中国来说,美联储在2016年利率政策的“等等看”,美元加息导致和资本流出的影响会大大降低。
中国的经济受外部风险因素的影响的因素会减少,经济最大的风险仍然是增长、银行不良贷款以及去产能背景下的企业债务和职工下岗潮等问题。解决的长期问题,既需要魄力和勇气,更需要智慧和耐心。
所以,不加息,是在大家预期中,所以奢望A股因此市场活跃起来是不现实的。因此不管美联储利率政策如何,做好资产配置,获取长期稳定的理财收益才是上策。
文章来源:搜狐财经、网易财经、华尔街中文网、凤凰财经、东方财富网等
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