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深港通开通后,外围环境的三大要素你知道几个?

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楼主

千呼万唤始出来,“深港通”靴子落地,开闸放水。从首日交易情况来看,受到A股拖累,算是波澜不惊吧,意料之内。

“深港通”不是孤立的品种,除了标的范围扩大以外,交易规则,交易形态与沪港通并无太大差别,开通权限通过手机金太阳就可轻松搞定。所以,在开闸首日,我们不炒冷饭,说一说年底这段时间与深港通相关的外围环境。


一、A股到了比较敏感的一个区间


2016年底马上就到了,这段时期市场会出现什么变化?



从上图看,上证综指从今年四季度以来一扫颓势,站上年线,但在3300以上出现了犹疑。我们在这里不做行情研判,但请大家注意几个事实:

1

3300-3500区间是上一轮下跌末期套牢筹码的集中区。上轮救市过程中,市场的情绪经历了从“期盼”、到“怀疑”、再到“绝望”的轮回(而且是两轮),3300-3500一线正处于“绝望区”(就是想跟着国家队抄底但又被套牢),只要回本,这部分筹码出逃的意愿比较强烈。

2

。最初要求是2015年12月底不得减持,2015年底再出新规“每个月不得坚持超过5%”,有心的朋友可以回溯那段时间的新闻内容。怎么理解上市公司回购股份?大家记得前几年有个特别流行的词汇叫“大小非”么……当然,这个因素未必起主要作用,但不能忽视。

3

股灾才刚过一年,国家队就带领大盘走出了底部逐渐抬高的态势,业界良心!不过呢,A股从高峰到低谷蒸发了多少市值?大约20万亿……补这个窟窿不可能一蹴而就。值此年关交替、辞旧迎新之际,主力部队选择阶段调整,保存实力,“扯过一段红头绳,回家过个年”,你也没法说他们什么,是不?而且,国家队的资金主要是从“央妈”那里借的,央行的钱其实也就是老百姓的钱。


好,现在我们回过头看恒生指数,是不是觉得有种“回调到位,蓄势待发”的想象空间?骚年,我看好你哦。




二、长期以来货币宽松的局面可能面临转折。


不说废话,直接上图:


(上图来源于http://www.shibor.org/shibor/web/html/)


上面几幅显示的不同期限Shibor的走势图。Shibor是啥?Shibor是银行间市场资金的拆借利息。你问我:银行之间还需要相互借钱?我回答你:你以为?否则呢?开印钞机吗?Shibor上扬,就代表钱更值钱了,钱怎么会更值钱?因为资金紧张,大家借来借去,僧多粥少呗。


现在问题来了:每年那么高的M2增速,闹了半天还缺钱呀?这个问题太要害了,解答它需要一篇博士论文。反正就现在这个时点来说,有三个重要事实不能忽视:

1

美元汇率走高的直接影响是(就是境内的美元往外跑)。而国内每减少1美元,外币占款就要销掉7元,简单理解为:这批资金还没在市场上发挥价值,就回到造币厂成为纸浆了。

2

年底到了,各商业银行“期限错配”的老病又要犯了,拆东墙补西墙是必然的……嗯,这个大家知道就好,不要逼我写博士论文来解释……

3

春节,老百姓集中提现,这个大家都懂!


即便如此,年底缺钱也只是个暂时现象,为什么说货币宽松的局面都有可能转折呢?这是有迹象的。前一段时间,最新一期长期国债中标价格较之前上升了2个多百分点,不能不说是一个征兆。往深了说,自从四万亿以来,超发货币在楼市、股市之间乱窜,而实体经济反而大面积缺血。我们没有理由认为,。没错,你看楼市的流动性不是已经被冻结了吗?


作为一个普通投资者,怎么来印证这个局面呢?很简单,你看看周围理财产品的收益率,是不是隐隐有上升的赶脚?咋?没感受到?这里做一个预告:在国信的几款现金理财产品当中,就有元旦、春节期间提高收益率的品种,你猜是哪个?(详见本文最后)


三、


过去我们谈A股,就是基本面、政策面、资金面,。因为自美国911事件之后,,但目前这个均衡状态正在打破。,全世界范围内出现了“反全球化”的“逆流”,其主要表现有两个,第一,主要国家的领导候选人纷纷体现出强烈的民粹主义倾向;第二,。今年以来,A股的每一次变盘几乎都与汇率有关。


什么叫不靠谱?大家看看特朗普的造型就知道了。但最关键的是,特朗普上台前后,英国公投退出欧盟,法国、意大利即将上台的也都抱有同样的心思。特朗普的孤岛主义,加上欧盟区的名存实亡,无疑加剧了美元回归美国本土的进程,体现在汇率上,就是美元指数持续走高,汇率持续走低。



特朗普叫嚣“列为”,实乃帝国主义狼子野心,忘我之心不死!要坚决抵制!但从另一面来讲,离岸市场的盘子不大,拥有巨额外汇储备的“央妈”对其掌控性很强。本轮贬值,是“顺势下蹲”,同时减少对外汇储备的盲目消耗。笔者估计——仅仅是估计——下一次离岸市场出现大幅拉升(集中动用外汇储备打保卫战),。


现在来看,美联储12月不加息,反而会成为“黑天鹅”。汇率对外贬值究竟是好、是坏?这个问题不能一概而论,但有两点是肯定的:第一,今年以来香港市场受到的青睐,与资产贬值的预期息息相关;第二,这一轮的汇率变化,将伴随国际化、政策实施等重要历史事件的进程,影响深远。仅就目前来讲,各方面不确定的因素是在增加而不是减少,势必影响市场预期的统一。


以上说完不确定的事儿,以下说确定的事儿


以下三款国信的现金理财产品,其中有一款将在元旦、春节佳节期间开展收益率提升活动,你能猜出是哪一款吗?




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