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为求生 传统软件转型SaaS不成开启收购策略?

楼主:人称T客 时间:2018-06-05 07:23:25

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撰文 | 杨丽

回望 2000 年前后,软件市场迎来了整合并购的高峰期,一些财大气粗的厂商正是通过不断的大鱼吃小鱼,背靠自身强大的渠道和伙伴资源成就了今天行业巨头地位。Oracle就是典型的一家“买买买”的公司。

因而,伴随云计算红利的到来,收购SaaS厂商带来潜增收入成为企业未来的战略目标。

但投资人Villi Iltchev却指出,尽管在软件行业过去的岁月里,并购SaaS厂商跑马圈地已成为家常便饭,但近几年开始趋于平缓。他认为,如果这类收购者无法与SaaS模式很好的进行整合,且很难将一套SaaS解决方案进行扩展,那么收购SaaS软件获得战略性收入的价值将微乎其微。


真实情况又是怎样?

2016年有数据统计,国外至少有3000家SaaS公司在市场上活跃,而国内SaaS公司数量随不及硅谷但势头不减。

进入2017年,全球云计算市场风起云涌,推动SaaS平台供应商加速洗牌。前不久,硅谷一家应用性能管理供应商AppDynamics就遭遇将被思科以37亿美金收购的命运。

而这只是冰山一角。

翻看过去12年中,公有云计算市场发生的重大并购交易案例,从2009年到2017年公有云市场中的上百家企业,市场总值超过3000亿美元,而其中有将近40%的企业被要么被收购,要么被兼并。如去年就发生了两起大规模收购案件:Linkedin和NetSuite分别被微软和Oracle收购。

事实上,并购并未像之前业界定论的那样,还为时尚早。我们发现,云计算市场整合并购的脚步已悄悄逼近:

1、传统软件公司如SAP、Oracle、IBM、微软、思科和Adobe占据主角地位,而依靠云计算迅速成长起来的Salesforce则一枝独秀,此外还有全球著名私有募股机构也前来搜刮。

例如,经过种种纠结,Oracle最终在11月完成了对云ERP软件公司Netsuite的93亿美金的收购。Salesforce在过去一年SaaS收购达到至少40起交易案例,包括7月份以24亿美元收购电子商务解决方案供应商Demandware。私有募股机构Vista Equity Partners在近一年来都在大力投资SaaS业务,5月以17.9亿美元收购数字营销软件公司Marketo,不仅推动了传统EBITDA的增长,还实现了营收翻倍。 

2、企业收购无非就几点原因:技术收购、业务收购以及专利收购,而终极目标就是利益。

大规模企业的收购往往不会特别频繁,除了恶意收购之外,一般专注于有价值的收购,便于迅速扩大自己的市场份额,获得被收购者的客户资源,依靠之前的良好口碑和黏性帮助自身产品进行推广。而小规模企业的收购能弥补企业产品上的不足,并将核心技术和人才收至麾下,建立人才优势。

如Oracle 收购人力资源公司PeopleSoft在研发上节省大量的技术成本,并迅速获得一款经市场检验的成熟产品。 

Salesforce 则通过小笔金额的收购继续加快在人工智能领域的并购步伐。去年 12 月,Salesforce 完成了对创业公司 Twin Prime 的收购。

3、从收购交易金额上看,“大鱼吃小鱼”屡见不鲜,“大鱼吃大鱼”的策略也开始呈现。

如经过几番激烈的争斗,微软将Salesforce PK下台,把LinkedIn以290亿美金收入怀中,这成为去年行业内收购金额最大的一笔交易。

4、从被收购企业所在领域上看,应用性能检测、高端白领社交网站、差旅报销、数字营销等产生海量数据的软件平台成为厂商和资本的关注点。这背后的原因就在于海量大数据+算法成为云供应商押注2017战略技术制高点的有利砝码。

就在2017全球SaaStr年度峰会上,红点合伙人 Tomasz Tunguz 认为人工智能正在变成 SaaS 基础平台,并提出“软件正吃掉世界,而算法将接管世界”。算法接管世界的前提之一便是,企业拥有自己的私有海量数据。

一方面,企业数据搬上云端决定了人工智能技术可否发展得更为先进;另一方面,通过人工智能、机器学习技术能获取到更多的客户数据,而数据反过来又推动了技术更深层次的发展。技术上的比拼必然增强了各个云供应商的优势。

此外,提供单点解决方案的SaaS服务厂商前景可能并不乐观,需要更多资本上的支撑才有可能走的更远。


并购浪潮来临之必然

华尔街著名投行咨询公司 Evercore 的 Materne 预测,2017 并购浪潮将愈演愈烈,至少有一到两起的超大型并购交易案件出现。原因主要基于以下几个方面:

 1、大型供应商将利用先发优势继续收购 SaaS 公司,尤其是 AI、机器学习或数字营销等细分领域的公司。比如像 Oracle 和 SAP 这样的传统供应商正着力向云端发力,而通过将更多的 SaaS 云服务商收入麾下是加速转型的最佳方式。

2、非传统厂商将继续收购软件供应商,加强向数字化转型步伐如思科和通用电气这两家非传统领域厂商在未来收购的劲头会更为迅猛。思科去年的收购案例中几乎全部与软件收购相关。而通用电气则在2015年8月参股了ServiceMax 8,200万美元的F轮融资,一年后通过收购该公司提高自己的数字服务能力。

3、私募股权并购将也加入这场战斗。私募股权公司一直以来都极为活跃,近些年的成交案例已到达数十亿美元,其主要收购手法就是将上市公司和其他的私有股权公司进行合并。

4、汇回税假期将会进一步催化并购浪潮。在美国新一届总统特朗普领导下,降低企业税率,颁布汇回税假期这两大政策,将有利于软件厂商持有更多的资金,这样无论在开支和并购案件上会更为积极灵活。

而像这样的互联网巨头也不可小视。谷歌账户上有 830 亿美金的现金,并渴望在在企业级市场持续发力,相比微软和AWS稍有滞后,但也不无可能。

因此,我们有理由相信,既然手中握有雄厚资金,那么各大软件巨头必将为争夺数据和技术资源相互搏杀,软件并购的行动已势如破竹,只看谁将有可能成为下一个被捕杀的猎物?



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