【国君策略-主题风云161：国君PPP+:不忘初心，一路同行】

国泰君安策略团队 牟一凌/张华恩

新财富季，请投国泰君安策略团队第一名！

8月26日消息，我国PPP的顶层设计正在加速推进，相关部门已经展开PPP改革工作调研，包括税收优惠政策、财政管理办法在内的一揽子政策已在酝酿中。

国君策略团队6月底认为时机已到，发表报告《逆周期生长》首次推荐大家积极布局PPP，8月9日《继续加码PPP主题》旗帜鲜明，8月15号再次发表了专题报告《PPP主题催动洪荒之力》，8月21日联合三大行业解答投资者对PPP最关心的两个问题：为什么PPP终于在现在发力？ PPP还能走多远？8月26日《国君PPP+:夜夜安枕，跨越牛熊》言简意赅。今日PPP主题再度爆发，全面扩散，我们推荐的核心标的，两个月：美晨科技+62.53%、铁汉生态+49.43%、宏润建设、碧水源等涨幅也在30%以上。如果您与我们一路同行，想必已成为市场的翘楚。我们不忘初心，定当竭力为您继续挖掘最牛主题，请投国君策略团队新财富第一。

据8月26日《国君PPP+:夜夜安枕，跨越牛熊》的市场调查结果，我们发现六成投资者认为PPP主题将在3个月内结束，有趣的是26%的认为能持续半年以上。最看好的PPP+主线依次是PPP+海绵城市、PPP+轨交、PPP+智慧城市、PPP+园林、PPP+养老。68%投资者认为PPP主题龙头今年后续涨幅不会超过50%。我们认为PPP主题的核心驱动是“资产荒”与政府引导流动性“脱虚入实”形成的合力，具体表现是第三批国家级示范项目即将落地，同时PPP领域的统一立法、税收优惠政策、财政管理办法在内的一揽子配套政策也步入快车道，PPP将正式迈入鼓励与规范并存的阶段，后续空间仍然巨大。

我们认为，PPP主题将通过业绩高增长跨越牛熊，助您夜夜安枕。强者恒强，继续加码PPP主题， PPP专业能力、金融运作能力和市场开拓能力强的上市公司更能从PPP模式中获益，提高市场占有率和行业地位。在此基础上与精选的PPP+主线结合：1）新增：PPP+园区开发（中衡设计）；2)PPP+轨交（宏润建设、腾达建设、隧道股份）；3)PPP+园林（铁汉生态、美晨科技）；4）PPP+海绵城市(碧水源)

详见国泰君安策略近期相关报告点评：

【160826】《国君PPP+:夜夜安枕，跨越牛熊》

【160821】国君策略联合三大行业之《PPP助力基建补短板》电话会议纪要

【160815】《PPP主题催动洪荒之力——基建补短板主题系列之五》

【160809】主题风云159：继续加码PPP主题

【160630】国泰君安北京PPP专题研讨会

【160629】《PPP策略专题报告：逆周期增长》