他全职做期货有七年了

今天上午去看朋友，回来心情很凝重。

我们是高中同学，关系一直非常好。他全职做期货有七年了，可是一直没有大的收益。因为没有其他的职业，所以也没有其他的收入。今年孩子学美术已经花了五六万，未来需要花多少钱还不知道。他和老婆虽然同居一个屋檐下，但没有任何财务往来，各自挣钱各自花。日常吃喝和孩子的花费都由老人出钱。

他是一个回归交易者，喜欢做日内的逆势交易，胜率很高，但每笔交易的盈利很少。如果遇到反向的大趋势，所有的盈利都会在瞬间清零。他自己分析说他的毛病有两个，一个是不止损，一个是逆势加仓。虽然理论上很明白，但是事到临头，往往管不住自己。他现在手头的交易资金只有2万多一点，也曾经向朋友融资，但他的朋友说盈利要分红，本金安全要有保证。他反复考虑后，放弃了融资。

盲目阶段

这时你没有系统，完全是即兴交易，常常管不住自己，经常会有大损失。

止损阶段

这时你意识到没有止损设置，你很难在这个市场里存活，你开始有意识地控制损失。这个阶段对人的要求很高，有的朋友在市场里摸爬滚打十年以上，却仍然不能出徒。而这一阶段如果不能过关，实际上交易的大门已经向你关闭。止损关难以度过，有着深刻的心理方面的根源。

让利润奔跑阶段

过了止损关只能让你在市场里生存的久一点、死掉得慢一点，却并不能让你因此走向正轨。只有让利润充分奔跑，你的大盈利才能弥补频繁止损造成的损失。

资金管理阶段

这时你的系统已经成形，交易基本步入正轨，这时你会发现进出场只是系统的一个局部。而资金管理对风险控制和利润大小有着重要影响。

投资组合阶段

这时你的资金量已经稳步增长，交易系统已经千锤百炼，对资金的运用和风险控制也已经炉火纯青，你的注意力开始由每一单的风险控制转向系统的风险控制。你开始使用多系统、多参数、多交易风格组合，你开始关注接班人的培养，你的市场和投资标的也开始多元化，你视野越来越开阔，开始由金融交易领域向可视化资产和实体经济过渡。

前三个阶段，我称之为小成阶段，核心词是等待。不盲目交易、等待机会进场是等待；持有盈利筹码，让利润奔跑也是等待。到达小成阶段，你的衣食基本无忧。后两个阶段，我称之为大成阶段，核心词是风险。其实风险贯穿交易的所有阶段，在每一个阶段都是至关重要的。之所以在后两个阶段里强调风险，是因为风险的表现形式已经不单单是简单的进出场管理，而是涉及到系统、资金、市场、标的、资产形式和未来发展的长期化、可持续和多元化。

机构投资如何去做？

资金管理的方法有哪些？

在交易过程中，我该注意哪些？

…… ……

本期嘉宾

生克非

博融泰资产管理（北京）有限公司 投资总监

“一杯咖啡，一段交易的精彩”