别把旗下投资平台也臆想为国家队

　　目前市场上有中证金融公司、。更何况，两家公司均“不差钱”。而梧桐树等作为投资平台，投资才是其根本，，其自身也无须扮演“国家队”的角色。

　　在港交所披露的2015年报，。，，其也被市场相关人士解读为“国家队”的新成员。显然，、中证金融公司相比，梧桐树投资平台还不能算是真正意义上的“国家队”。

　　交通银行年报显示，梧桐树持有 794557920股交通银行股份，持股比例达到了1.07%，为其第八大股东。对比交行去年的三季报，梧桐树为去年四季度晋身为第八大股东的。而且，梧桐树所投入的资金高达数十亿元，这无疑是“大手笔”。其实，梧桐树买入A股股票并非只有交行。根据发布的公告，截至2016年3月18日，梧桐树成为浦发银行的第七大股东，持有619672265股，持股比例为3.15%。不仅如此，梧桐树旗下的两家全资子公司北京凤山投资、北京坤藤投资也出现在相关上市公司的股东榜上。而在截止30日晚间披露2015年年报的公司中，已有10家公司的前十大股东榜中出现了这三大投资平台，其持股市值累计达到271亿元。

　　来自全国工商登记信息显示，梧桐树投资平台有限责任公司成立于2014年11月5日，

　　经营范围主要包括境内外项目、股权、债权、基金、贷款投资；资产受托管理、投资管理。因此，投资A股也很正常。

　　梧桐树早在2014年就已成立，却在去年四季度进场，这与中证金融公司与汇金公司作为“国家队”进场护盘存在明显的区别。受多种因素的影响，去年6月中旬A股市场出现暴跌，其惨烈程度为A股诞生以来所罕见。在这个非常时期，。根据事后披露的相关信息看，国家队护盘资金超过万亿的规模，其买入的股票多达千余只。像梧桐树持有交行与浦发一样，“国家队”资金买入相关上市公司的股票同样都是“大手笔”。以浦发银行为例。截至去年三季度，中证金融公司持有浦发近5.57亿股，汇金公司持有浦发近2.79亿股。正是由于“国家队”在非常时期以非常规的方式进场，A股市场的暴跌才没有酿成更大的灾难。

　　但国家队的进场其实也有值得关注的地方。一是进场护盘时，其实是国家队与市场的空方进行博弈，以维护市场的稳定。尽管新任主席刘士余在“”期间表示，“国家队”资金短期内不会退出，但短期内不退出，并不意味着今后不会退出。毕竟，目前的国家队并非平准基金。而即便是平准基金，从境外市场看，在市场走好后，也会逐步退出。那么，今后“国家队”退出市场时，其博弈方将变成市场的多方。

　　二是国家队的地位较为尴尬。如果今后国家队亏损出局（虽然可能性不大），其亏损的又是谁的资金呢？如果最终国家队以盈利的方式实现全身而退，那么其赚的又是谁的钱呢？显然，其亏的是国家的钱，也就是纳税人的钱；今后赚的将是广大投资者的钱。如果国家队赚广大投资者的钱，这又是否合理？至此，如果国家队盈利，那么盈利全部上缴投资者保护基金或是最好的出路。

　　三是市场容易患上“国家队”依赖症。监管部门相关人员已经表态，如果今后市场再次遭遇非常时期，那么不排除“国家队”再次进场护盘。而从去年下半年以来的盘面看，其实早已如此了。但这也容易导致市场患上“国家队”依赖症，股市下跌，特别是大跌时，投资者就会寄希望于“国家队”出手。

　　目前市场上有中证金融公司、。更何况，两家公司均“不差钱”。而梧桐树等作为投资平台，投资才是其根本，，其自身也无须扮演“国家队”的角色。，梧桐树还是做个安静的投资者吧！

　　(本文作者介绍：独立财经撰稿人 在三大证券报等多家媒体发表文章数百篇)

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