刘晓博 | 突发！央行今天“加息”，两种人很危险

今天（3月16日）上午9点多，在美联储今天凌晨宣布加息7个多小时之后，央行突然做了三个举动：

第一，逆势上调了人民币中间价253基点，人民币兑美元中间价报6.8862，此次上调幅度创近两个月最大。

 

第二，上调公开市场逆回购中标利率10个基点：7天期逆回购操作中标利率2.45%，此前为2.35%；200亿元的14天期逆回购操作中标利率2.6%，此前为2.5%；400亿元的28天期逆回购操作中标利率2.75%，此前为2.65%。

 

第三，上调6个月和1年MLF（中期借贷便利）操作利率10个基点，6个月期MLF操作利率为3.05%，1年期MLF操作利率为3.20%。

也就是说，央行加息了！只不过，这次是在货币市场上引导市场利率上行，而不是调整存贷款基准利率，不是传统意义上的加息，不会影响“房奴”供楼。

为了避免产生误解，央行9点50分在其官方网站公布了一份新闻稿，”，主要内容如下：

央行逆回购和MLF中标利率是通过央行招标、交易对手投标产生的，此次中标利率上行是市场化招投标的结果。今天央行逆回购和MLF操作合计投放3830亿元资金，规模可谓不小，但中标利率仍上行了10BP，主要反映了近期国内外影响市场资金供求因素的变化。……从本次招标前的市场预期看，基于对国内基本面变化和美联储加息的判断，市场机构对中标利率进一步上行已有较强预期。

 

观察是否加息则要看是否调整存贷款基准利率，中标利率上行并不是加息。在我国当前的货币政策框架下，“加息”指的是存贷款基准利率的上调，带有较强的主动调控意图。而中标利率上行是在资金供求影响下随行就市的表现，主要是由市场决定的。1996年以来每一期公开市场操作，中标利率经常在变，并不意味着货币政策取向发生变化。

“央妈”的意思是说：加息，是央行的主动行为；此次货币市场利率上行，是市场力量较量的结果，对央行来说是“被动的”，所以“并不意味着货币政策取向发生变化”。

其实，在利率市场化之后，央行公布的存款贷款基准利率（也就是传统加息、降息调整的利率）已经不被各银行严格执行，大家已经开始随行就市。所以，美联储的加息、降息，就不是针对“存贷款基准利率”的，而是货币市场官方指导价（联邦基金利率）。

所以，此次央行的“加息”虽然不同于此前的加息，但很像美联储的加息。也就是调整了金融机构之间借钱的利率。

为什么在美元宣布加息的时候，也提高了货币市场利率？而且让人民币表现得比美元还强硬（你加息升值，我比你还牛，相对你继续升值）？

第一，向传递友好信号，避免打大规模。

特朗普团队将在4月15日公布汇率半年报，揭开对和德国的底牌。这两个国家，一个给带来了最大（），一个是全球最大贸易顺差国（德国）。所以，目前是特朗普眼中两大目标。

可能会修改沿用多年的认定“”的标准，制定新的应对方案，以便于对和德国施加压力，同时不至于彻底撕破脸。而和德国，也在想办法避免跟撕破脸。

春节之后，央行一直在货币市场回笼货币。市场里的钱少了，利率自然上涨，而这期间MLF和逆回购利率也两次上调，期间发行的国债利率也超过了预期。可见，的确在加息，只不过是“软加息”，而不是“硬加息”。，，提高人民币利率有助于稳定人民币汇率。

第二，为即将到来的“”创造和谐气氛。

两国元首很有可能在4月6日前后，举行“换届”之后的首次高峰会（媒体称，可能是4月6至7日在佛罗里达马阿拉歌庄园会面）。而这次会见完成一周之后，就是公布“汇率半年报”。高峰会和半年报接踵而至，很大的可能性是：双方各退一步，特朗普找到台阶下楼，避免大规模。

这样看来，央行今天和近期的举动，就很好理解了。

第三，央行继续传递出防范金融风险、防范资产泡沫的信号。

央行收紧货币，也是国内需要。其实从昨天开始，很多城市又开始了新一轮楼市调控，因为近期很多地方房价又开始上涨。目前的按揭利率，事实上处于改革开放以来的最低点。的利率也在历史大底之中，只不过开始走出来了。以及主要经济体，未来也将是这个趋势。

美联储今晨宣布加息之后，全球市场普涨，因为政策靴子落地，暂时利空出尽。股市也是如此，连黄金股都反弹了。但我们要明白一点，的低利率时代也即将结束。

第四，央行不上调存贷款利率，是呵护国内经济。

国内经济依然有下行压力，尤其是房地产的政策牛市已经到了非结束不可的时候，北京等地房价的再次飙升绝对让人忧虑。但没有了房地产，如果贸易再出现问题，失业率会上升。所以，央行只能现在货币市场利率上做文章，而不敢轻易真正加息。如果下半年个方面都比较稳定，则真正的加息早晚会到来。

现在最危险的是两种人：盲目买创业板、中小板股票的人；盲目跟风，买不靠近中心城市、没有显著人口增量的三四线城市房子的人。他们都将被当前的假象迷惑，害死！

相关消息：

另外，央行今天还宣布：6004.20%，2.95%。

这也传递出了市场利率走高的强烈信息，而且力度比较大。

，是央行把国库现金通过招标存在商业银行收取存款利息，相当于央行放给银行较低利息的定期贷款。中标银行以此来降低自身的存贷比，然后再放贷。

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