132家新三板企业上市辅导“另觅新欢”,最受欢迎的券商竟是…

新三板论坛 2018-06-12 15:33:11


2017年1月10日,新三板企业盈建科(831560)开始接受上市辅导。不过,它聘请的上市辅导机构却不是主办券商国信证券,而是东北证券。上市辅导不选择更熟悉自己的主办券商,在新三板,这样的案例还有很多。

 132家企业上市辅导时“另觅新欢”

据论坛君统计,截止到3月7日公布上市辅导的385家新三板企业中,上市辅导机构与主办券商不同的企业共有132家,占比达34.2%。这意味着超过3成企业在上市辅导时“另觅新欢”。

 

在这132家企业中,有14家企业的辅导机构虽非目前持续督导的主办券商,但却是推荐它们挂牌的主办券商。比如挖金客(834003)的持续督导券商为招商证券,目前的上市辅导机构为广发证券,而广发证券是曾推荐它挂牌的券商。

 

从变更时间来看,多数企业在上市辅导前决定更换辅导机构,也有一些企业在辅导过程中更换。比如时代凌宇(832706)于2016年5月开始接受国信证券的上市辅导,2016年9月辅导期间将辅导机构变更为民生证券。

 

另外,还有少量企业经历了不止一次上市辅导。比如芯能科技(833677)在2015年10月和2016年10月两次上市辅导。第一次选择的辅导机构为西南证券,第二次又换成了招商证券,两次更换辅导机构都未选择主办券商国都证券。

 

从更换数量上来看,部分券商“被甩”的频率较高,比如有15家由国信证券担任主办券商的企业选择了其他机构进行上市辅导,数量高居第一。

更换上市辅导机构原因多 

企业上市辅导为何不选择更熟悉自己业务的主办券商?原因有很多种。

 

常见原因如“意见不一致”。比如2月15日,新三板企业正和生态(832639)与合作5年之久的国信证券“分手”,聘请招商证券为新的辅导机构。原因是“公司与国信证券就推进、落实辅导上市工作进程相关事项没有完全达成一致。”

 

地域也是企业更换辅导机构时可能考虑的因素之一,一些企业在上市辅导时更愿意选择本地券商作为辅导机构。

 

比如位于浙江衢州的科润电力(834062),其主办券商新时代证券注册地为北京,而在上市辅导时科润电力选择了在浙江区域较为知名的浙商证券;捷安高科(430373)原主办券商为湖北地区的长江证券,在上市辅导时捷安高科选择了同样位于郑州的中原证券。

 

还有部分企业变更上市辅导机构实属无奈。

 

2013年6月,民生证券因涉嫌违法案件,被证监会处以警告及罚款措施。按照当时“保荐机构涉嫌违法违规尚未结案,IPO申请企业须重新申报,对涉案保荐机构新推荐的保荐项目不再受理”的原则,作为民生证券辅导企业的百华悦邦(831008)不幸躺枪;2013年12月,百华悦邦第二次辅导时选择西南证券作为辅导机构。

 

2016年6月,西南证券、兴业证券因欣泰电气涉嫌欺诈发行而被证监会立案调查,一大批新三板企业受到牵连。其中由西南证券保荐的耐普矿机(834947)不得不将保荐机构更换为国金证券。

 

兴业证券辅导的三家新三板企业扬子地板(430539)、古城香业(830837)、捷昌驱动(830948)也遭受重大影响。其中2016年3月就开始接受IPO辅导的扬子地板,当年7月份又重新开始接受国元证券的辅导。

 

相对于挂牌而言,IPO在财务制度等方面的要求更高,因此,机构实力也可能是企业选择更换辅导机构的重要原因。写到这里,问题就来了。既然这么多企业更换上市辅导机构,谁是新三板上市辅导数量最多的券商?

券商里藏着三匹上市辅导“黑马” 

据论坛君统计,目前辅导企业数量前六名分别为国元证券25家、国金证券22家、光大证券22家、海通证券21家、广发证券20家、招商证券20家;保荐企业数量上,国金证券遥遥领先,达11家,国元证券、海通证券、光大证券、中信建投证券均为5家。

                           

在上述两项数据中,国金证券、海通证券、国元证券表现亮眼。但实际上,这三家机构督导的企业总数相对来说并不算多。Choice数据显示,国金证券目前持续督导的企业为175家,在所有券商中排名第19;海通证券持续督导企业147家,排名第23;国元证券持续督导企业120家,排名第29。


券商进行上市辅导的新三板企业数量排名


值得注意的是,在海通证券辅导的21家企业中,有10家企业主办券商并非海通证券,占比47.6%,显示出海通证券在上市辅导上“具备一定吸引力”;而国元证券辅导的25家企业中,21家为其自身持续督导 企业,显示出国元证券“具备一双慧眼”。


持续督导企业数量排名前30的券商中,辅导/督导比


另外,持续督导规模较大的券商与其在上市辅导数量上的表现并不对应,辅导650家企业的申万宏源证券,目前上市辅导的企业仅有11家。

 

当然,这可能与各大券商在新三板业务上的投入有关。目前在IPO排队的项目里,传统大型券商依旧占据较大优势,而国金证券、国元证券等也有可能借在新三板的发展迎来爆发。

号外!!~~

想了解最火的新三板公司?


想与新三板各门派华山论剑?


想在中国的纳斯达克实现财富自由?


长按下方二维码,添加微信号sbxxasb2


拉你进“新三板论坛交流群” 



·END·

新三板论坛

最具价值的原创新三板微信号

长按上方二维码关注我们

微信号:zqsbxsb