【周评】特朗普胜选无碍加息渐进,黄金原油成难兄难弟

FX678 2018-06-19 16:14:13

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本文作者:汇通网

牵动着整个市场神经的美国总统大选终于尘埃落定,毫无从政经验的共和党候选人特朗普战胜选前被一路看好的前国务卿希拉里,成为新一任美国总统。金融市场也因此引发了巨震,避险情绪一度席卷市场,但市场很快接受特朗普胜选的事实,将目光重新聚焦到美联储升息的前景上,美元指数因此触底反弹,站稳99关口,现货黄金冲高回落至五个月低点,而受到OPEC减产前景不明和产量过剩忧虑的施压,油价跌至近三个月低位。



☆美国总统大选一波三折,特朗普意外胜选搅翻市场☆

本周刚开始的时候,美国联邦调查局FBI便向市场丢了一枚重磅炸弹,FBI决定仍维持之前的调查结果,不会对希拉里展开刑事诉讼,希拉里胜选的概率随即大幅回升,市场风险偏好情绪回暖,各种民调也随即显示,希拉里有很大可能性击败特朗普赢得总统大选,在大选最后关头,市场又几乎一边倒的重新认为希拉里有望当选美国总统,美元指数也应声上涨。

不过伴随着北京时间周三(11月9日)美国大选计票进程的展开,让先前的民调结果大跌眼镜,美国共和党总统候选人唐纳德·特朗普在宾夕法尼亚州战胜民主党总统候选人希拉里·克林顿,拿下该州20张选举人票,率先获得超过半数(270)的选举人票,总数以274:218战胜希拉里,成为美国第45任总统,他也将是超过60年来,首位从未有过州长或国会议员资历的美国总统,共和党在国会众议院和参议院均拿下多数席位,这一消息震惊了全球。

而随着特朗普确认当选之后,美股、美指纷纷暴跌,标普500指数期货、纳斯达克100指数期货均一度触及熔断,后略有反弹,但跌幅仍逾5%。道琼斯指数期货一度暴跌800点。美元指数大跌近2%,创8月以来最大跌幅,最低至96.02。

整个市场的也随即被避险情绪笼罩,墨西哥比索跌至历史新低,美元兑日元跌幅超3.5%,跌穿102整数关口,现货黄金从周三亚市早盘就开始飙涨,涨幅一度逾4.5%,刷新一个月高位,突破1330美元/盎司,现货白银涨幅也近3.5%,突破19美元/盎司。

苏格兰皇家银行首席美国分析师Michelle Girard就警告称,“若特朗普胜选将引发严重的不确定性,至少一开始会不利于风险资产,然后可能阻止美联储在今年升息。”

☆特朗普胜选后市场关注FED加息前景,美指探底飙升站上99关口☆

一方面,特朗普在胜选演讲中语气较为温和,提振了市场的风险偏好,因其演讲中并未提到美国-墨西哥边境墙,也没提到此前曾表示要废除或重谈的北美自由贸易协定(NAFTA),

另一方面,市场也认为,如果特朗普兑现承诺,提高公共支出并对廉价进口设置壁垒,那么美国通胀将有望进一步上升,美债收益率因此大幅上升,受此影响,美元指数本周大涨超2%,为去年11月来最大单周升幅,最终收于99关口上方。

分析师指出,特朗普的胜选讲话论调显得有些和解意味。一家跨国银行驻伦敦的汇市交易所说,“公平地说,和英国公投结果相比,我们这次并不像上次那么感到意外,特朗普发表获胜讲话,他非常温和,这结束了最初的波动。”

投资者预计特朗普将实施贸易保护主义政策,会给薪资和通胀带来上行压力。再加上当日公债的标售,这提振美国公债收益率,美国30年期公债收益率录得逾五年来的最大升幅,10年期公债收益率录得2013年7月以来的最大升幅,而公债收益率走高,也支撑了美元。


☆避险情绪快速消散,FED加息预期重挫金价至5个月低位☆

自FBI称不会因希拉里电邮一事对其进行刑事指控,希拉里获胜预期支撑再度升温,打压金价在大选结果公布前便已承压,不过伴随着北京时间周三开票结果的陆续公布,市场陷入巨幅波动。

最终共和党总统候选人特朗普在选举中击败民主党候选人希拉里获得美国总统大选的胜利令市场意外,引发投资者疯狂涌入黄金等避险资产,现货黄金自1275美元/盎司附近大涨近60美元,一度突破1330美元/盎司关口,最高触及六周高位1337.40美元/盎司。

金价此轮大涨主要因市场普遍预期,如果特朗普当选总统,美国经济政策的延续性会受到很大影响,由激增的贸易保护主义与疲软的全球贸易给美国经济增长带来的任何影响,促使美联储恢复一个更温和的立场,避险情绪随之高涨。

但特朗普在随后的胜选演讲中,到美国-墨西哥边境墙,也没提到此前曾表示要废除或重谈的北美自由贸易协定,使得市场避险情绪有所消退,金价总统大选举录得的升幅也完全被收复,回落至1270美元/盎司关口下方。

而美国大选结束之后,市场的焦点重新集中到美联储货币政策前景上来,有分析人士称,金价走势波澜壮阔,确实让人感到惊讶。不过,市场经历短期动荡之后将趋于平稳,短时间内市场情绪波动无法左右基本面大势,金价重挫3.3%跌至近5个月低点,不过周内整体震幅却将近100美元。

外汇网站Forex.com分析师Fawad Razaqzada表示,黄金作为无收益的以美元计价资产,在因特朗普当选美国总统而上涨后,面对着股票和美元的上涨,其价格下跌在所难免。

瑞银集团分析师Joni Teves指出,“市场预计特朗普在大选中胜出后,避险需求将推动金价大涨,但股市在经历了最初的恐慌后很快恢复上涨;金价或面临美联储下月加息的风险;虽然更大的不确定性会增强黄金作为分散和对冲风险的投资需求,但美国实施财政刺激可能推高利率,抵消黄金的避险需求,令金价遭受下行风险。”


☆利空消息纷至沓来,油价“跌跌不休”☆

特朗普意外在美国大选中获胜,令市场预期全球经济的不确定性增加,投资者担忧原油需求会受到拖累,周三美国原油12月期货一度跌逾4%,创一个半月低点至43.07美元/桶,布伦特原油1月期货最低曾触及44.40美元/桶。但市场很快消化掉特朗普担任美国总统事实,市场风险偏好情绪回暖兼之空头回补支撑,油价收复全部跌幅。

特朗普胜选之后,市场仍然关注供应过剩OPEC减产进展情况,油价因此承压下挫。国际油价在周五(11月11日)盘中一度暴跌逾3%,因石油输出国组织(OPEC)最新月报证实该组织10月原油产量触及纪录新高,而美国原油生产趋向活跃,也令油价“雪上加霜”,石油服务公司贝克休斯的钻井数据显示,截至11月11日当周,美国活跃钻机数增加2座,至452座,在过去24周有21周增加。这增添了市场的利空情绪。

新加坡原油贸易商Strong Petroleum负责原油业务的常务董事Oystein Berentsen表示,仍然存在大量过剩石油,新加坡内部及周边还有海上储油,韩国储油罐已满。

OPEC减产前景依旧不明,石油输出国组织(OPEC)预期,未来三年全球对OPEC原油的需求将增长,表明2014年任由油价下跌、以遏制美国页岩油等高成本竞争性供应的决定正在为OPEC带来更高的市场份额。国际能源署(IEA)周四称,如果石油输出国组织(OPEC)不减产,2017年的油市有可能还会维持供应过剩局面,因全球产油商都在加速供应而需求增长下滑。

而OPEC将在11月30日举行会议,承诺会就减产以尝试降低全球供应过剩情况达成一致。但多个OPEC成员国要求不受减产协议约束。加之对非OPEC成员国俄罗斯会否支持减产计划的疑虑,令人怀疑OPEC落实减产的能力。

巴克莱银行的分析师指出,“到最后,如果在定于11月30日召开的产油国会议上无法达成协议,那么欧佩克出口量就可能进一步上升,从而给市场带来风险。就单个国家的配额细节而言,欧佩克仍在达成一致的问题上面临着挑战。”



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