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美联储大戏或给A股加料?这些内容你不容错过!

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美联储将于北京时间明日凌晨2点发布政策声明,随后耶伦将召开新闻发布会,市场普遍预测本次会议将按兵不动,同时调降利率预估。在此之后,美国联邦公开市场委员会(FOMC)今年还有两次会议。

自去年12月实施近十年来首次加息后,联邦基金利率目标区间即保持在0.25-0.5%不变,且在全球经济成长减速、金融市场波动及美国通胀低迷等背景下,美联储对加息次数的预期,也由去年年底的四次降至两次。

目前,市场预期,在美国经济产出、生产率及通胀上升速度缓慢的情形下,美联储决策者本周料将再度调降对未来利率走向的预估,这将是美联储15个月来第四次调降利率预估,此举或引发对未来数年经济体制的质疑。

美联储官员观点

根据对美联储官员近期言论的汇总,2016年拥有投票权的十位决策者中,乔治、布拉德、梅斯特、罗森格伦及杜德利倾向于短期内加息;三位美联储理事——布雷纳德、塔鲁洛、鲍威尔立场偏鸽,表示应谨慎行事;而美联储主席耶伦及副主席费舍尔近期发言立场偏于中性,表示近几个月形势使加息可能性增加,但同时继续“老生常谈”,称加息路径仍取决于经济表现。


投行观点

华尔街投行分析师/经济学家们,关于美联储是否加息也是众说纷纭。“大摩”、美银美林、高盛及德意志银行的专家倾向于认为本次会议加息可能性不大,这一观点与巴克莱、法国巴黎银行及摩根大通“相左”,这三家投行认为美联储是时候加息了!

摩根士丹利 预计美联储言论将偏鸽派,料将降低其未来几年的加息几率预期。

美银美林 预计美联储加息可能性很小,不过可能传递年底前仍有可能加息这一信息。

高盛 料美联储不会加息,但会放出今年仍有可能加息的信号。

德意志银行 银行短期拆借利率的升高可能让美联储在本周的会议上避免做出收紧货币政策的决定。

巴克莱银行 因美国数据基本改善及海外风险降低,预计9月将加息。

法国巴黎银行 料美联储22日将加息25个基点至0.75%。

摩根大通 现在已经到了美联储该要加息的时候了。

美国各类经济指标

近期公布的数据显示,美国经济喜忧参半,零售销售、工业生产表现低迷,非农就业增速放缓,均令美联储本月按兵不动的可能性加大。而尽管CPI、PPI数据显示通胀稳步上升,但美联储偏好看中的核心PCE物价指数仍低于2.0%的目标水平,若想美联储下定决心加息,仍需要进一步改善。

经济

GDP

美国第二季度实际GDP年化季率修正值上升1.1%,升幅符合预期,但是低于初值1.2%,因企业积极去库存抵消了消费者支出带来的利好作用。伴随美国经济的温和增长,衡量企业收益的关键指标连续第二季度上涨,但美国商业仍因全球疲软和其它因素承压。

PMI

美国8月Markit制造业PMI终值从7月终值52.9降至52.0,略低于预期值和初值(两者均为52.1),表明美国制造业虽然处于扩张态势,但是扩张速度有所放缓。

耐用品订单

美国7月耐用品订单月率初值上升4.4%,升幅高于预期值3.4%,因市场对机械设备和其它一系列产品的需求上升,表明美国企业支出低迷的现象开始缓解。

工业生产

美国8月工业产出月率下降0.4%,降幅高于预期,暗示美国经济复苏面临一定的压力。工业产出在过去18个月的大部分时间里都处于下跌,最近有所提升,但仍难以摆脱全球需求疲软、美元走强以及低油价的负面影响。

零售销售

美国8月零售销售按月减少0.3%,大幅不及预期,因汽车等商品的销售疲弱,直指国内需求降温,美联储本月升息的希望变得更加渺茫。

就业

非农就业

美国8月非农就业岗位仅增加15.1万个,失业率稳定在4.9%,均逊于预期,劳动参与率维持在接近数十年的低位62.8%,薪资增长亦放缓,数据实际上排除了美联储本月升息的可能性。

ADP就业

美国8月ADP民间就业岗位新增17.7万个,增幅略高于预期,显示8月美国私人部门雇主雇佣势头仍然强劲。

初请失业金人数

美国9月10日当周初请失业金人数为26万人,仍连续第80周低于30万人关口,这是1970年以来处于该关口下方时间最长的一次,表明美国劳动力市场趋紧。

LMCI

美国8月就业市场状况指数(LMCI)降至-0.7,这是过去八个月当周第七次出现负数。

通胀

CPI

美国8月未季调CPI年率上升1.1%,核心CPI年率上升2.3%,升幅均高于预期,因房租和医疗成本上升带来的有利影响抵消了汽油价格下降带来的不利影响,暗示美国通胀在稳步上升,这或会允许美联储在年内加息。

PPI

美国8月扣除食品、能源和贸易服务的核心PPI上涨0.3%,7月为持平。在截至8月的12个月内,核心PPI增长1.2%,为2014年12月以来的最大增幅。联储可能仍会升息,因通胀压力逐渐增加。

核心PCE物价指数

美国7月核心PCE物价指数年率上升1.6%,升幅高于预期值1.5%,但仍低于美联储2.0%的目标水平,表明美国通胀虽然有所企稳,但若想美联储下定决心加息,仍需进一步改善。


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