论坛分类

牛！山西焦化今年要多营收20亿元

只看楼主收藏回复

楼主

图片来源：视觉中国

3月20日晚间，山西独立焦化行业的龙头上市公司山西焦化（600740.SH）公布了2016年度报告。年报显示，去年，山西焦化分别实现营业收入和归属于上市公司股东的净利润为40.38亿元、0.44亿元，同比2015年分别增长19.97%、105.33%。

山西焦化在去年取得的业绩成果显而易见。该公司主营焦炭和化工产品，以焦炭产品的营收占比最重。

2015年，由于焦炭行业产能严重过剩，加之下游钢铁行业需求减少，焦炭市场迎来了寒冬。是年，国内焦炭价格屡破新低。根据Wind资讯提供的山西吕梁地区准一级冶金焦出厂价格显示，该产品价格在当年一度滑落至580元/吨。同年，山西焦化的经营状况受到严重打击。该公司2015年年报显示，其当年实现营业收入和归属上市公司股东的净利润分别为33.66亿元、-8.30亿元，遭遇上市以来最严重的亏损。

步入2016年，扭亏成为山西焦化的首要任务。去年，在煤炭、钢铁行业去产能超预期的背景下，焦炭市场显著回暖，准一级冶金焦出厂价格触底反弹，并持续攀升。Wind资讯数据显示，尽管2016年年初，山西吕梁地区准一级冶金焦出厂价格延续上一年末的低迷，但随着市场转好，该产品价格一路上涨至11月的1960元/吨，实现238%的最大区间涨幅。受此影响，山西焦化的焦炭业务在去年实现28.57亿元的营业收入，占总营收的71%。这年，山西焦化全年的焦炭销售价格平均为849.78元/吨，每吨较2015年增加239.05元，营收增厚约8.04亿元。

行业的回暖提振了山西焦化的经营信心。在年报中，该公司提升了今年的经营目标，其中，山西焦化计划今年生产焦炭300万吨，且该公司全年度拟整体实现营业收入达60亿元。

在2016年，山西焦化的焦炭产量为293.46万吨。相较之下，该公司今年焦炭的计划产量并未显著增加。而在其他化工产品方面，其在今年也未有计划大幅扩产的迹象。然而，山西焦化今年定下的营收目标要高出去年近20亿元，同比增长49%。那么，这一营收目标能顺利实现吗？

影响山西焦化能否在今年进一步提升营业收入的因素主要有两个方面。第一，其营收比重达到七成的焦炭业务能否在今年保持营收增长。第二，其增发收购的控股股东山焦集团联营的煤炭资产能否在今年顺利合并。

今年以来，焦炭价格继去年第四季度冲高至1960元/吨的峰值后，出现了回调的迹象。Wind资讯的数据显示，3月13日，吕梁地区准一级冶金焦出厂价格为1510元/吨。不过3月20日的数据显示，这一价格微涨至1560元/吨，并出现企稳的迹象。若能维持当前价格，山西焦化今年营收目标的实现可谓轻而易举。然而，国家发改委在3月上旬宣布今年将不实行大规模煤矿减量化生产措施，这意味着今年的煤炭供给将维持高位，从而会在一定程度拖累焦炭价格，因此焦炭价格或大概率出现波动。

在资产收购方面，山西焦化拟增发收购控股股东的煤炭资产事项于2016年12月获得证监会受理，但能否获得核准尚存在不确定性。本次，山西焦化拟向控股股东山焦集团发行股份及支付现金购买其所持有的中煤华晋49%的股权，交易价格为48.92亿元。标的资产为中煤能源与山焦集团共同持有经营，持股比例分别为51%、49%。2014-2015年，中煤华晋实现营业收入分别为34.50亿元、36.75亿元。若按照2015年的营收为参考，一旦标的资产顺利并表，山西焦化也可获得超18亿元的营业收入，从而增厚公司业绩。

2016年第一季度，山西焦化亏损0.99亿元，给当年的经营蒙下一层阴影。但今年第一季度，在保持焦炭价格持续高位的前提下，山西焦化的业绩有望迎来“开门红”，从而可为全年经营目标的实现打下基础。

·END·