热点|关键时间窗口打开 万亿级投资机会浮现 关注一特殊行业

【主线动态】

改革：

·国企改革迎来“”行情  关注去产能行业。，将分别于2017年3月5日和3月3日在北京开幕。而在春节前全国30多个省市的地方“”上，各地纷纷对2017年国企改革工作进行了部署，混改、兼并重组、整体上市等改革方案有望带动万亿级投资。1月中旬召开的年度央企负责人会议上，，今年央企去产能将从煤炭、钢铁扩围至有色金属、船舶制造、炼化、建材和电力等产能过剩的行业。

聚焦农业供给侧改革。2月5日，。、，包括：优化产品产业结构，着力推进农业提质增效；推行绿色生产方式，增强农业可持续发展能力；壮大新产业新业态，拓展农业产业链价值链。

·国家网信办：重要网络产品和服务需经网络安全审查

【点评：】一号文件公布，种植业结构调整以及去库存执行速度可能存在超预期，值得关注。

新科技、新模式：

•我国实现超大容量光通信  可上百亿人同时通话。武汉邮电科学研究院4日宣布，在国内首次实现560Tb/s超大容量波分复用及空分复用的光传输系统实验，可以实现一根光纤上67.5亿对人(135亿人)同时通话，这标志着我国在“超大容量、超长距离、超高速率”光通信系统研究领域迈上了新的台阶。

中美博弈：

·特朗普权威遭挑战

·德国财长承认：相对德国竞争力，欧元汇率太低，但早就警告过欧央行

经济环境：

DRAM | 据台湾媒体报道，DRAM内存价格近期持续走高，DDR4 4Gb颗粒现货最新均价报3.347美元，较年初上涨18%，创出2015年7月底以来近18个月新高。目前，全球DRAM内存供不应求仍未缓解，叠加PCB材料缺货致内存模组供应趋紧。

资金供需：

·Shibor短期利率下降，中期利率持续上涨。

·央视：春节假期结束后的第一个工作日，央行上调了逆回购利率和常备借贷便利利率。这次上调的是央行给金融机构提供资金时收取的利率，并没有上调存贷款基准利率。所以这次上调不等于加息。据经济日报报道，业内专家认为，连续调整短端和长端利率之后，央行向市场融资的利率已全面提升，显示出更加注重松紧适度保持中性的政策意图，有利于调节好货币闸门，抑制资产泡沫和防范经济金融风险。方正证券任泽平：央行上调逆回购、SLF和MLF利率，是一种定向的结构性加息，这一轮加息的政策目标是防风险去杠杆而不是抑制经济过热和通胀，政策工具是提高货币市场利率而非存贷款利率，影响最直接的是债市而不是股市房市和实体经济。

•IPO审核愈发严格 1月份通过率为83.33%

【点评：】1月商业银行信贷规模大，部分机构资金出现加杠杆趋势，部分信托公司再现囤积股票账户，央行上调了逆回购利率和常备借贷便利利率。中期市场预期央行借贷利率上涨向商业银行信贷利率传导只是时间问题，商业银行信贷较1月收缩，压制大盘上行空间。短期由于1月信贷基数大，或多或少向股市渗透，短期大盘横盘震荡可能性更大，激进资金带来差异化机会。

（风险提示：以上内容仅供参考，不作为投资决策依据，投资者据此操作，风险自担。股市有风险，投资需谨慎。）

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